LOF基金套利简明教程

近日有网友发邮件希望能写一份LOF基金套利的教程。其实相对于分级基金来说,LOF基金的设计要简单的多,如果你将分级基金套利三部曲这部教材看明白了,掌握LOF基金的套利应该不是件难事。不过既然有网友要求了,那就写一份简单的教程吧。

什么是LOF基金

LOF基金,英文全称是”Listed Open-Ended Fund”,汉语称为”上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。

不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续;同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。

LOF基金套利

LOF基金存在二级市场交易价格和基金净值两种价格。

二级市场交易价格:是投资者之间互相买卖所产生的价格。

基金净值:是在每天收市后基金公司根据当天股票和债券等收盘价计算出来的。

LOF基金净值是基金管理公司利用募集资金购买股票、债券和其他金融工具后所形成的实际价值,而基金在二级市场的交易价格,由于场内投资者的交易行为,往往会存在着一定波动,并不总是反应基金的实际价值。如此一来就会产生价差,这个价差便是套利空间。

根据二级市场相对于基金净值的的价差,LOF基金套利分为溢价套利和折价套利两种情况。

1、溢价套利

LOF基金二级市场交易价格超过基金净值时,二级市场存在溢价。

当二级市场出现溢价,并且溢价空间大于交易费用(交易佣金0.3%,申购费1.5%)时,溢价套利机会就出现了。

具体操作:

1)在场外申购LOF基金;

2)T+2交易日,基金份额将到达客户账户;

3)在二级市场卖出实现套利。

2、折价套利

LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时,二级市场存在折价。

当二级市场出现折价,并且折价空间大于交易费用(交易佣金0.3%,赎回费0.5%)时,折价套利机会就出现了。

具体操作:

1)在二级市场买入LOF基金;

2)T+1交易日,基金份额将到达客户账户;

3)在场外赎回实现套利。

套利风险:

由于存在套利周期,期间如果市场出现较大波动,或者大量投资者蜂拥而至,则可能失去套利空间导致套利失败。

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在 “LOF基金套利简明教程” 上有 0 条评论

  1. 这个风险主要是寻在1-2天的套利周期,期间市场出现波动或者大量投资者参与导致套利空间迅速收敛。至于收益率主要还是看折、溢价的空间大小,不过一般不会很大,空间大了套利的人增多,空间必然收敛。

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