企业债投资入门(2)

与可转债不同的是企业债存在两个价格,全价和净价。相信很多刚接触企业债的新手都会有这样这样的疑问,什么是全价和净价?我买的企业债的时候是按哪个价格结算?最终的收益该怎么计算?

下面我们简单介绍一下全价和净价这两个概念,顺便解答一下上述疑问。

全价和净价存在这样一个公式:全价=净价+应计利息。

其中利息是指从上次付息日到购买日债券的利息(应计利息=票面利率÷365天×已计息天数×100 )。

企业债的交易原则是:全价结算,净价交易。

企业债一年派一次息,只在派息日当天派息。因此企业债的价值,将随着时间而增长,距离派息日越近,价值越高。如此一来,为了直观反应企业债交易时市值的变化,交易所引入了净价交易。

净价交易是以不含利息的价格进行的交易,这种交易方式是将债券的报价与应计利息分解,价格只反应本金市值的变化,利息按面值利率以天计算,持有人享有持有期的利息收入。

简单来说,就是债券交易过程中,一直会带着一笔先行垫付的利息。应付利息每天都在按票面利率长大。当你按净价买入企业债的同时,必须垫钱接过这个应付利息,所以,你付给上家的钱是全价=净价+应付利息。当你抛掉企业债的时候,你的下家同样也要接手这个已经变大的应付利息。

这个垫付利息会不断长大,并随着企业债的交易不断传递下去,直到派息日,公司派息后应计利息归零,重新开始计算。

你的最终收益则是:净价差+持有期间的增长的应计利息。

看到这部分网友可能会发牢骚了,这么麻烦啊,每次还得算利息算全价。哎,懒人好多啊!

呵呵,开个玩笑。这一块完全没必要担心,你随便打开一个行情软件,都有实时的全价和应计利息,偷懒的感觉总是那么爽!

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