企业债投资入门(4)

上一节在介绍YTM算法的时候,提到企业债的利息税成本相对较高,以票面利率8%为例税前税后的收益竟然能差到2%。因此能否有效的避税将直接影响我们投资企业债最终的收益水平。

现在就给大家介绍几种企业债常用的避税方法。

别把企业债的避税看的有多神秘,其原理很简单不过就是通过二级市场的交易避开付息日。

操作起来也不是很麻烦,不外乎下面两种方法:

1、派息前卖出,派息后买入来实现避税;
2、派息前后用相近的企业债进行切换来实现避税。

下面我们来将这两种方法展开讨论

1、派息前卖出,派息后买入来实现避税

这是最常规的避税操作,操作起来也比较简单,使用的投资者比较多。

有心的网友可以随便翻看几支企业债派息日前后的历史数据,你们就会发现往往在派息前会下跌,而派息后会上涨。由此可见这个市场上有多少投资者使用这种避税方法。

至于买卖时间的把握,主要还得根据当时的综合表现来判断,根据过往的经验来看卖出时间一般是提前两周左右,买入时间派完息次日就行。

一般来说算少交易费用至少能规避50%以上的利息税。

2、债券派息前后用相近的企业债进行切换来实现避税

具体的操作就是在派息日前卖出,然后买入另外一支企业债,从而实现避税。

这个方法的要点在于替换品种的选择,一般来说选择新债或者刚除息的企业债,避税的效果会相对好一些。主要原因在于刚派息的企业债,持有收益率相对高一些。

这种方法需要选择合适替换的品种,操作难度要大一些,但是由于资金始终处于利用状态,因此避税效果会相对较好一些。

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