常见套利模型之趋势套利

趋势套利,是指将趋势投资和套利投资进行结合的一种方法。下面探讨趋势套利的使用模型。

1、当判断市场处于低估位置时,选择的投资品种必须是权益投资品种(包含股票或者期权),并保证当市场上涨时,套利的收益率要超过市场上涨的幅度,业界也常称之为阿尔法套利。例如投资者预期未来可能有一波牛市,可以买入折价的封闭式基金,因为如果大盘有较大涨幅,封闭式基金的净值会相应上涨,而折价率也会随着时间的推移缩小,同时还有分红的预期,这都会体现在价格上涨上,这使得牛市中折价的封闭式基金能够跑赢大盘。

2、当判断市场处于高估位置时,选择的投资品种可以是固定收益品种(债券等)或者短周期的权益投资,这样可以保证当市场下跌时,套利投资者还能获得正的收益率。例如投资者预期未来可能有一波熊市,则可以申购新股、或者做一些债券投资标的的套利,这使得熊市中还能赚到钱。

当然,市场低估的时候,有可能继续下跌,市场高估的时候,也可能继续上涨,所以需要合理控制仓位,在权益投资品种的套利和固定收益品种的套利之间进行搭配调整,做到动态再平衡。

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