投资决策模型之贝叶斯模型

贝叶斯(1702-1763) Thomas Bayes,英国数学家。1702年出生于伦敦,做过神甫。1742年成为英国皇家学会会员,1763年4月7日逝世。贝叶斯在数学方面主要研究概率论。他首先将归纳推理法用于概率论基础理论,并创立了贝叶斯统计理论,对于统计决策函数、统计推断、统计的估算等做出了贡献。

贝叶斯定理也称贝叶斯推理,贝叶斯提出计算条件概率的公式用来解决如下一类问题:假设H[,1],H[,2]…互斥且构成一个完全事件,已知它们的概率P(H[,i],i=1,2,…),现观察到某事件A与H[,1],H[,2]…相伴随而出现,且已知条件概率P(A/H[,i]),求P(H[,i]/A)。
贝叶斯公式:
P(H[,i]/A)=P(H[,i])P(A│H[,i])/[P(H[,1])P(A│H[,1]) +P(H[,2])P(A│H[,2])+…]
这就是著名的“贝叶斯定理”。

贝叶斯决策就是在不完全情报下,对部分未知的状态用主观概率估计,然后用贝叶斯公式对发生概率进行修正,最后再利用期望值和修正概率做出最优决策。

假如,你无限次掷骰子,你得到1的概率为六分之一。
假如,你掷骰子,上帝告诉你是个奇数。你得到1的概率为三分之一。
这就是典型的贝叶斯决策。也就是说,随着后续信息的不断介入,得出修正概率。

我们,在处理具有不确定性的问题时,是永远无法给出绝对肯定的答案的。
不确定性事件,如果不断重复发生,我们可以应用频次分析确定其发生概率。面对只发生一次的事件时,准确确定概率就变得十分困难。一个企业,历史数据可以给我们很多统计结果,但是,历史数据不能完全预测未来。面对充满了变化的未来,我们只能对现实问题进行主观概率分析。因此,投资变成了一种艺术。

任何投资分析,都是主观概率分析。投资,是典型的贝叶斯分析。
栅格理论,就是研究如何客观、理性、完整的构建思维分析模式的理论。

正确的投资过程应该这样的:
首先,需要对不同行业、不同企业,应用栅格构建思维体系。
然后,对不同栅格的具体实际情况,采取贝叶斯分析,逐个过滤,得出企业未来发展的判断概率。
最后,运用凯利优选模式,确定投资的下注比例,选择最佳时机投资。

这里面的关键是,栅格的构建以及贝叶斯分析主观概率的确定依据。栅格的力量-权值,思考的就是如何界定栅格对企业发展的主观概率确定依据。

投资者的常态是:
第一、无法构建完整的栅格判定系统,以偏概全;
第二、无法客观、理性的评定栅格的力量,造成误判。
第三、无法客观、理性的下注。

我想,伯克希尔的优势有以下几点:
第一、栅格思维系统完整缜密;
第二、对失败的经验教训极为深刻,积累了大批失败案例,对逆向思维有深刻认识;
第三、知道如何失败,就更清楚如何避免失败,对企业具备的避免失败的组织机制,能够给予相对客观的贝叶斯分析主观概率评估;
第四、能够随着企业的发展不断评估未来,并勇于运用凯利优选模式下重注。
复利模式+罗素悖论+贝叶斯定理+凯利优选模式,这些是伯克希尔成功的数学奥秘。

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