集思录:债券投资基础知识2

债券投资基础知识2—净价交易&全价

所谓净价交易是相对于全价而言的。全价交易是指债券价格中将应计利息包含在内的债券交易方式,其中应计利息是指从上次付息日到购买日债券的利息。

净价交易是以不含利息的价格进行的交易,这种交易方式是将债券的报价与应计利息分解,价格只反应本金市值的变化,利息按面值利率以天计算,持有人享有持有期的利息收入。

公式:净价=全价-应计利息
应计利息=票面利率÷365天×已计息天数×100

问:什么是债券净价交易?
答:净价交易是指在债券现券买卖时,以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。

问:哪些债券品种实行债券净价交易?
答:公司债券、企业债券、分类交易的可转换公司债券也实行净价交易,但可转换公司债券仍将实行全价交易。

问:债券实行净价交易,结算价格如何计算?
答:在债券净价交易模式下,按净价价格进行申报和交易,但结算价格仍是全价计算,即以成交价格和应计利息额之和作为结算价格。

问:如何计算应计利息额?
答:应计利息额=票面利率÷365(天)×已计息天数。 例如票面利率是3.65%,100天的应计利息额就是3.65/365×100=1元

以2月1日买入10张超日债为例:
买入价80.01为净价
从上次付息日到2月1日应计利息为8.17元
因此全价为80.01+8.17=88.18元
因此可看到最后清算时发生金额是881.83元

原文地址:http://www.jisilu.cn/question/698

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