集思录:债券投资基础知识6

债券投资基础知识6—债券的税率与避税

除了国债,其它债券的利息都要收20%利息税的。

债券票面利率越高,利息税也就越高,因此避税对于个人投资者而言是必须要知道的

简单来说,避税操作就是付息前卖出,付息后买回

以下引用没钱又丑老师的经典操作
以怀化债(111051)为例,票面利率8.1%,利息税要扣掉1.62元。

具体操作

1 在派息前卖出债券,派息后重新买入债券

这也是最常规的避税操作。可以参考债券派息日前后的K线图。会发现由于持有这种避税想法的投资者众多,往往在派息前,债券持续下行,派息后债券强势上涨。(还有一个原因,派息后的债券,持有收益率相对高一些)
至于提前卖债的时间,胆小的,提前一两个月卖;胆大的,提前一两天卖。
通常避掉一半的税问题不大。
具体案例,举例并不代表推荐该债券。
122857 在12.15债权登记,16日派息。
2011.12.15开盘93元出掉122857。次日在93元以下将122857全部接回。完美避税。

2 建立一个债券池,将心中满意的债券放在里面。通过两支相近债券的相互切换来实现避税。

2.1 当一支债券快接近派息日时,卖掉,然后买入债券池中另外一支债券,可以实现完全避税。
2.2 我更欣赏另外一种避税方式。持有一支债券时,当另外一支债券除息后,将手中债券抛掉换成除息债券。此时,刚出息的债券,买入后相对收益较高(持有利息=票面利息/全价,此时,净价几乎等于全价)
2.3 或者,持有一支债券时,当一支更高收益的新债上市时,将手中债券抛掉换成新债。此时,新债净价几乎等于全价。

在实际操作案例中,如2009年11月,将全价109.02元的怀化债(111051)抛掉,换成全价104元左右的银基债(112014)就是不错避税选择。

原文地址:http://www.jisilu.cn/question/698

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