盘点2016,展望2017

不知不觉已到年底,事情好多,难得今天抽出来时间给自己今年以来的投资做个总结。

回头看看今年以来的操作,确切的说今年以来基本没什么操作,从去年年底12月17日《开始建仓部分产能过剩行业债券》的半仓产能过剩行业债券一直到10月25日《开始逐步清仓产能过剩行业债券》,除了中途有一只做了避税外一直没有操作,剩下半仓一直都在做逆回购和货基。

总体来说对于卖点还是比较满意,基本上在年内的高点附近。但是买点有些不太满意,价格有点高导致后期有些被动,这也是这一年没有操作的直接原因。此外对于一直半仓的仓位个人感觉也有些过于保守,以至于今年的目标还差那么一点点,按照目前的架势今年的目标有可能差那么一点点完不成了。连续几年超额完成目标,今年没完成有点小失落。这两天货基薅了点,真心希望年底这几天逆回购能再飙几下吧。

关于个人投资目标的设定,回头有时间会写一篇文章专门来说,今天暂时先给个结论:GDP增速目标的1.1~1.2倍,你也许觉得太低了,可我觉得对我来说不低了。我的观点是你可以超额完成,但决不可受目标的影响。

2016年总结完了,开始展望一下2017年吧。

总体来说就一个字:难!

个人感觉2017年低风险投资和2016年一样困难,或许会好那么一点点,但决不能抱太大希望。原因在于各个品种都在高位里面蹲着的资金太多,很难有空间。品种个人认为还是在债市,特别是产能过剩行业债券品种。

这与我前期清仓并不矛盾,机会是有但需要跌出来。现在回过头来看从11月份以来,可以很明显的感觉到有一大批赌性较大的“伪低风险偏好资金”从债市向股市转移。不止国内全球都存在这样的资产流动。目前来看转移还会继续,这两天炒得火热的债券代持风波只不过是这个转移引发的一个插曲,后面也许还会有,毕竟当大量资金流出碰上信任危机,出事情是必然的。这个风波暂时在监管层的高压下算是平息了,但是整个事件最重要的核心要素信任还依然很脆弱,到时候还需要有人站出来收拾这个残局。那个时候或许就是建仓的机会。

至于其他品种,个人感觉很难有机会。当然对于比较激进的低风险投资者,转债或许有机会,这也是基于前面说的资金从债市向股市迁移这一逻辑。不过如果没有很明显的机会点,我是不会参与的,因为这对我来说过于激进了。

该说的说完了,剩下的就是耐心等待机会吧。

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