David自由之路:低风险投资(17)

低风险投资(17):杠杆投资概述

投资上杠杆,其本质就是借钱炒股,借钱的方式有两种。

第一种方式,是将股市之外的资产做抵押,并投入股市,例如将自己的房子抵押,向银行借款炒股,但这种行为是不合法,因为银行严禁将贷款拿去炒股,当然,也有变通的方法,比如自己购买了一套房子,采用按揭贷款的房子,一边还银行的按揭贷款,一边做投资,变相等于拿银行的贷款在炒股。

对于第一种方式,如果银行的贷款利率足够低,并且贷款期限足够长,通常是划算的,例如公积金贷款的利率低于5%,而中国上市公司的ROE增长基本在10%左右,所以如果既买房并使用公积金贷款,同时也在做投资,那最好不要提前归还贷款,因为这部分钱即使投资指数基金,长期看也比提前还款合适。

第二种方式,是将股市内的资产做抵押,并投入股市,这是我们这一节讨论的重点,通常又包括如下三种方式。

债券正回购,是一方以一定规模债券作抵押融入资金,并承诺在日后再购回所抵押债券的交易行为,银行、机构和个人都可以参与,投资者将自己购买的债券抵押后,根据当日的市场交易利率,融入资金,平均下来,今年1天正回购的利率在3.5%左右。债券正回购业务通常仅面对专业投资者开放。

股票信用交易(融资融券),是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,并借入资金买入证券,绝大多数证券公司均提供信用交易,通常股票融资业务的利率是8.6%。

分级基金的B类,是指基金公司发行结构型产品,可以将基金收益和净资产进行分解,包括固定收益的A类和杠杆交易的B类,A类始终获得固定收益,B类支付A类固定收益,但获得整个基金的权益收益,相当于分级基金的B类持有者向分级基金的A类持有借钱,而借款利率,在基金发行合同中进行约定。

原文地址:http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dd330190101md2d.html

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注