MSCI推迟指数转换时间 VS 社融超预期

周末有两个重磅消息,一条是MSCI推迟全中国指数的转换时间至11月底,另一条是社融数据超预期。网上的解读不用想也知道,社融超预期超级大利好,MSCI推迟全中国指数的转换时间影响偏中性。这样的解读很符合顶部的特征,舆论一边倒地把利好放大解读,把利空中性解读。

先说说MSCI推迟全中国指数的转换时间,解读这条消息之前咱们先来回忆一下当初原定6月1日全中国指数的转换的时候市场的解读,在我的记忆中当时的解读是将带来千亿级别的增量资金。由于新的指数包括B股、H股、红筹股、P股和中国上市公司,以及MSCI海外中国指数中包括但不包含在MSCI中国指数中的其他中国上市公司,转换成新指数之后配置这些股票的单一指数的资金会被动增配A股,进而带来千亿级别的增量资金。与此同时市场在解读MSCI扩大纳入因子的时候很讨巧的用纳入比例去测算增量资金,顺带的就把这部分增量资金给测算进去了,于是就有了4000亿增量资金的说法,实际上这4000亿里相当大的一部分属于之前配置这些单一指数被动增配的资金。现如今MSCI推迟全中国指数的转换时间,这部分被动增配资金也自然也会推迟配置。之前预期的千亿级别被动增配资金6月1日前必须到位,现在宽限到11月底到位,是该解读为利空还是中性,大家自己评判。

再来说说社融超预期,说实话周末的社融数据确实也超出了我的预期,这样的超预期数据确实是利好,这点我不否认。但是我要说一点的是这个社融数据虽然超出了我的预期,但是并没有超出很多消息人士的预期,原因我在微博里也说过,这段时间为了避免被拉着完成卖基金的任务,要是债基也就算了无非就是比网上渠道多点申购费朋友一场无所谓,但是股基这个位置我是真的不敢买啊,而他们的任务偏偏就是股基,所以这段时间也就没怎么和银行的朋友接触,对于他们三月中下旬放贷冲量的消息也就没那么敏感。当然就算知道了这个消息也不会改变我对行情的看法,因为连我都能知道的消息金融圈肯定早就传遍了,这样一来这个社融数据对于很多人来说就是预期内的利好了。超预期的利好出来会引来跟风盘,而预期中的利好出来则会引来兑现的抛盘。所以对这个消息我的解读是利好没错,但绝没有市场解读的那么大。周一应该会出现大量兑现利好的抛盘,当然也会有被周末的煽情解读召唤进来的跟风盘,鉴于当前市场存量博弈的资金状态,个人预测大概率是见光死的一日游行情,最受益的银行和地产应该会强一些。

这里要说明一下我的观点一直是认为当前是顶部区域,看空的观点可能会影响我对消息的解读,但是个人认为我这样的解读应该算是客观的了,至少要比当前市场的解读客观得多。

原文地址:http://www.taolituan.com/2267.html

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