低风险投资从入门到大师的五个阶段

低风险投资不是无风险投资,是指以很较低的风险,获取合理的利润率,下面谈谈低风险投资的几个阶段。

1、小学生阶段:货币基金和债券

据我了解,绝大多数人不做投资,将钱存活期(0.36%的年利息),或者一年定期(3%的年利息)。低风险投资的小学生阶段,是购买货币基金和债券。

目前大多数货币基金平均年收益达到3%,而且T+1取款,收益率是活期的10倍左右,灵活性基本等于活期存款。AAA企业债,收益率大多4%-5%之间,利息超过一年定期,而且能随时交易。所以投资债券和货币基金,可以跑赢大多数不做投资的人。

2、中学生阶段:打新股+逆回购

很长一段时间,新股上市从未破发,2007年的时候,打新股一年有20%以上的收益,一直到2011年都还不错,2012年新股风险加大,但投资起来还是很方便,申购,等中签,上市卖出即可,平时没新股的时候,可以做逆回购,年化收益也有3%,但未来打新股这种简单的盈利模式,收益率会越来越低,风险也会加大。

3、高中生阶段:可转债,有现金选择权的股票

可转债是一种衍生的金融产品,拥有股票和债券两个属性,是一种债券+期权的投资组合,有现金选择权的股票,也类似于可转债,现金选择权相当于保底价,等同于可转债的债券底。

要玩好可转债,最关键是合理估算期权的价值,某些时刻,期权价格会低估,甚至是负数,而某些时刻,期权价格又会高估,在期权低估时买入可转债或者现金选择权股票,在期权高估是卖出可转债或者现金选择权股票,可以获得低风险的投资收入,但是对期权的估值,需要一定的功力和判断,并有一定的数学知识作为辅助。

4、大学生阶段:正回购、股指期货+股票基金

正回购是一种杠杆工具,使用正回购,可以以极低的利息融入资金,增加组合的杠杆。当我们肯定一个投资品种处于低风险时,使用正回购手段,可以使投资标的纠偏的过程中,实现利益最大化。但正回购是双刃剑,玩不好可能还会增加亏损,甚至爆仓。有一种游戏,叫做拱猪,里面有一个品种,叫做变压器,玩拱猪的高手,总能在自己有利的时候,通过变压器来扩大收益,也有部分玩家,早早拿着变压器,结果吃了一堆负分,越输越多。正回购就是这个变压器,一定要在拿正分的时候使用。

股指期货,是一种杠杆+对冲的工具,股票基金通常是高风险品种,但是与股指期货空单结合,就变成了低风险投资品种。股票基金有净价和交易价两种价格,净价是指基金资产的价格,交易价格是指基金在证券市场的交易价格,净价和交易价经常不一致,会出现基金的折价或者溢价交易,使用股指期货,能锁定基金净价的变动,此时可以在基金折价是买入,平价或者溢价时卖出,获取低风险收益。股指期货加基金的风险是对冲不足或者对冲过度,需要动态对两种仓位做调整。

5、 博士生阶段:量化投资+预测

如果扔硬币,胜率是50%,那么玩一万次以后,总的胜率还是50%。但如果扔硬币,胜率是51%,那么玩一万次以后,总的胜率超过99%,如果能在每次投资中,增加1%的胜率,多次交易后,将会积少成多,小胜变大胜,这就是量化投资的核心。量化投资大师西蒙斯掌舵的大奖章基金,连续20年,年复利超过60%。鼎级论坛的投资者“理财书记”,单纯靠封闭式基金一个品种,通过净值预测和价格之间的偏差反复操作,每年至少跑赢封基指数20%以上,这就是量化投资。

量化投资,核心在于构造合理的预测系统,并不断对系统做优化,每次投资时,不需要关注任何基本面,系统算出来好就买,不好就卖,一次次操作,最终获取很高的相对收益。

由于市场也总是在不断的修正,就好比猎人去山中找蘑菇,蘑菇的数量本身就有限,而且随着时间的推移,知道的人会越来越多,那最终蘑菇会被挖光。猎人这个时候就需要寻找新的蘑菇地。

简单的量化投资工具,一个Excel足矣,复杂的工具,则需要保存所有的历史交易数据,并不断的回归验证和训练系统,使工具处于最佳状态。

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