港股投资新手入门

如何开户:
一、开户首先要选择开户券商:选择香港B类以上老牌证券公司开户,其实力雄厚,信誉好经得起考验,全面受证监会监管,资金安全,服务周到!  我的券商是招商(香港),不过听说有好几个券商佣金都比招商便宜,因此不在这里推荐招商了,如果在香港的银行开户,一般交易费用都不便宜。

港股开户费用:

免费

帐户所需资料:

1、签署开户申请书,身份件复印件(必须要清晰、正反两面)1张;

2、申请方式:邮寄开户或亲自去香港开户,国内有的可以办代理,找个正规的就行。

港股帐户可交易品种:港股、H股、权证、内地B股和美股、台股、日经等国外股票

香港期货帐户,投资品种如下:

指数期货及期权:恒生指数、道琼斯指数、纳斯达克指数、标准普尔500指数、韩国200指数、日经225指数及MSCI新加坡/台湾指数、德國 DAX指數、道琼欧盟50指數、A50中国指數、新加坡指數等

外汇期货及期权:欧元、日圆、英镑、澳元、加元及瑞士法郎等

金属期货:黄金、白银、白金、钯金、期铜及期铝等

能源期货:纽约原油、布兰特原油、无铅汽油及天然气等

利率/债券期货:美国30年长债及美国10年票据等

农产品及原材料期货:CBOT(芝加哥商品交易所)、NYBOT(纽约商品交易所)、CME(纽约商品(金属)交易所)等交易所产品。

外汇帐户:8种货币及交叉盘

贵金属帐户:伦敦金(现货黄金)伦敦银(现货银)

向香港存钱:

根据证监会规定,为了防止洗黑钱,香港证券公司不可以直接接受客户现金存款。客户资金一定要入到香港银行帐户。常用的存钱的方式如下:

1.客户本人或委托他人直接将现金在香港存入;将港币现金直接在香港银行柜台存入,银行会给存款人收据,在收据上写上客户号码及姓名,传真至公司即可。证券公司每天都会收到很多笔客户存款,只要客户保留银行单据或者网上转帐的记录,即可确定存入资金之归属。

2.人民币直接在大陆地区汇款至香港;携带人民币或相应银行卡至大陆银行(中、外资银行均可)兑换港币,然后直接汇到香港银行,简单方便。现时国家外汇管理办法规定,国内居民可以凭借身份证每年最高兑换2万美金等额港币,每次汇出境外1万美金等额港币不需审查。如资金量大,可以采用借用亲属朋友身份证兑换港币,及采用多次汇出的办法解决。从2007年2月1日开始,每年最高兑换将会提高至5万美金等额,更加方便。

取钱回内地:

开户表格中有一项内容为银行常设授权。即:客户开户时将自己的银行名称及帐号填写上,日后卖出股票需要取钱出来的时候,证券公司就可以将资金存入到此指定帐户中,不可以转给任何第三方帐户,以保障资金安全。

此银行帐户必须是香港银行帐户。因此常设授权账户唯一的功能就是取回资金用,如短期内无取回资金打算,开户时可不提供此帐户,不会影响交易。可以事后补充或提款时再填一样。

无香港银行账户也可,可以直接在填写取款单的时候填上本人在内地任何一个银行的银行帐号,然后传真到证券公司,证券公司将港币直接划转,资金即转到你内地本人银行帐户上。

填写香港证券公司提款单,需要填写的内容大致有:银行帐号,要提取的金额,还有就是客户签字。注明:只能是本人同名同身份证申请的银行帐户,会查询是否是本人的银行帐户。

港股与A股的不同点:

买卖香港股票的人,有的是冲着AH的价差去的,这类人可以归类为投资者;有的是冲着港股的 T+0、不设升跌幅限制、买空卖空等去的,这类人可以归类为投机者;不管是投资也好投机也好,这本来就是各说各话的事,我记得在当年读大学时听香港中文大学的一位商学院院长说过一句话:投机赚钱的叫投资者,投资亏本的叫投机者,反之亦然。这些去港炒股的人大多都是满怀希望地去,结果如何各人自知。下面的内容是希望各位少走弯路与少交学费。港股与A 股的炒作有以下几大不同点:

一、港股是个爱憎分明的市场,大家别以为AH股价倒挂得越严重,那个股的上升空间就越大,这是严重的误区。港股常常喜欢龙头企业,龙头企业的市盈率通常比二、三线企业市盈率要高,大家别以为同行业的龙头企业市盈率为10倍,而二、三线企业只有8倍,而舍龙头去追落后,那样的结果只能是永远跑输大市;同样的,港股通常也喜欢成份股(恒指、国企、红筹三大成份股),非成份股只是二奶养的,只有到了特定时期,机会才比成份股大。所以我们就能很好的解释,为什么香港股市的中国平安会比中国人寿受青睐,海螺水泥为什么会一直AH倒挂,中国神华的市盈率为什么总比兖州煤业、中煤能源高,买港股要“成者为先”。

二、大部分港股的流动性远不如 A股,买股时要注意“能进能出”。除了三大成份股外,很多股票的成交是非常稀少的,有时几天也没有一笔成交,这是港股与A股的最大不同点。A股你只要买进了,从不用为卖出担心,港股则不同,要是你“大量”买进了不活跃的股份,除了大股东外,也许你就是该股的唯一庄家,最后是想卖也没有接盘。

三、港股的股价波动很大,拉升与下跌的形式与A股很不相同。由于港股实行T+0、不设涨跌幅限制、可以买空卖空等原因,导致股价的波动要比A股剧烈,要港股里,通常不存A股普遍存的“慢牛”与“阴跌”的个拉升或下跌形式,代之而起的是“疯牛”与“崩盘”式上升或下跌,也就是我们俗称的“蛙跳”,所以,参与港股时,你就别想着突破后会留给你回调买进的机会,那是一去不回头,回头已经百年身,最好的做法是尽快跟进,下跌时也是一样,破位后要尽快止损离场。追涨杀跌是短线投机港股的最佳方法之一。

四、港股的投机性要比A股大,而且品种很多。港股参与正股投机的散户不多,大多是买来做中长期持有的,那些投机者通常参与窝轮、牛熊证之类的品种,而且,每只正股的窝轮有很多只,通常每个蓝筹股都有几十至1两百只的窝轮,而且牛熊证实行的是“即时死亡”制度,也就是说,你要是运气不好,被点杀了,那你是一分钱也拿不回来的。

五、港股对投资大行的言论要比A股敏感得多,国际大行的投资评级对股价常常起到方向性作用。港股的这一特点,跟参与买卖的主体有关,港股的投资者往往相信国际投行的研究力度要比自己大,把大行的言论用作自己买卖股票的风向标,而且国际投行通常比较珍惜自己的名誉,不会乱发调研报告与随意更改投资评级,不象国内的名嘴黑嘴,动不动就吹得天花乱坠,好象世界上除了该股外,其余的全是垃圾。所以炒作港股时,我们也要顺应潮流,随鳄起舞!

六、港股有长胜的“傻瓜”方法,但国内股民通常不屑一顾。方法很简单,就是传说中的老太太数人头法,人头少时(成交量少于400亿时)买进蓝筹股(什么股随意,最好是选地产与银行),人头多时卖出(成交量超千亿时);要是你会点技术分析,就在恒指站于年线之上时买进蓝筹股(最好别选防守性极强的2、3、6号股买进),在恒指跌破年线时卖出。

七、有关高送配。与A股股民喜欢公司高送配股份相比,香港股民更愿意买一些高股息的股票。如果某一家公司推出10股送10股的高送配方案,这在A股可能会迎来一波大涨,而在港股则可能是一波大跌。究其原因,香港股民往往会担心高送股会摊薄利润,影响公司年底分红利,或是大股东之间有利益输送。

交易制度的区别:

在香港证券市场,股份上涨时,股份报价屏幕上显示的颜色为绿色,下跌时则为红色;内地则相反。

A股现行的是T+1交易制度,且有涨跌幅限制;而港股现行的则是在当天交易时段内可以自由买卖的,交易次数及涨跌幅均无限制的T+0交易制度。

在股票买卖过程当中,A股的每手统一实行100股为一个交易单位,而港股的每手交易单位,主要是根据股票的价格来定,并没有统一的规定,大致设有400股、500股、1000股、2000股、10000股/手不等。这也是有些投资者经常遇到未能全仓买入或出现买入股数不准确而被取消交易的主要原因。

另外,值得注意的是,A股投资者买卖股票,证券公司可免费提供行情软件;而香港市场,行情软件是需要单独向投资者收取费用的。目前港交所授权国内有几个网站即时点击报价,例如腾讯网,但要看到实时自动刷新的分时走势图,则依然需要购买!

交收制度及资金的存取区别

目前,A股实行的是T+1交收制度,在资金管理方面,由银行进行第三方托管;港股市场现行为T+2交收制度,在股票卖出后,向开户行提交提款申请后,需第2个工作日才能进行资金转取,股票托管实行二级托管,客户股票托管在证券公司,证券公司再托管在中央结算中心,客户提取资金或股票转托管需要填写证券公司专用表格,并签字经法务部核实才可转取。因此,投资者开户签字样式是很重要的,它是资金存取的法律依据。

交易品种的区别

A股市场现存的交易品种,主要是以股票、基金为主,同时还有部分权证、可转债等品种;而港股市场上的交易品种众多,除股票、股指期货、基金、窝轮之外,还拥有如高息票据、股票沽空、期权、股票挂钩票据等各种衍生工具,并可实行保证金账户(透支)买卖。

投资理念的区别

这应该是两个市场差别最大的地方。尽管近年来A股市场发生翻天覆地的变革,积极吸取国外的经验,价值投资的呼声越来越高,但在投资理念上缺乏一定的理性思维,仍未摆脱政策市及消息市的阴影,大多数投资者仍旧崇尚的是政策与消息面主导股市,很少关注境外市场的变化。

而港股市场属于国际化市场,海外基金以及市场游资介入较多,与全球经济及金融市场紧密相连,除本地因素之外,多数时候还需“眼观六路,耳听八方”,参考其他地区股市的变化。香港证券市场有较多机构投资者,海外及本地机构投资者成交额约占总成交额的65%(分别为39%及26%),海外投资者的成交额更占总成交额愈40%。因此,投资者相对较为理性,主要着重于基本面分析。

事实上,比较一下A股与港股两地股票普遍涨幅就可以说明一点。港股经历5年牛市行情,多数股份累计涨幅可能还不到8倍;但A股短短2-3年行情,多数股票涨幅均达到8倍以上。这也是多数香港人士感叹,现在内地股市投资收益是用“倍”来计算,而香港市场只能用百分比来计算。目前A股的平均市盈率远远高于港股。

还要重点提到的是,关于投资A股与港股究竟哪个市场风险更大的问题。前期,部分市场人士单从“是否有涨跌幅限制”的角度,来判断投资港股存在巨大风险,显然是片面的。熟悉港股市场的人都知道,我们经常用蓝筹、红筹、国企股、细价股来区分股票或者上市公司的实力,犹如国内股市用绩优股、ST股份一样。大多数情况下,这些一、二线股票每天的波动幅度不会超过正负3%,波动并不大,诸如A股市场经常出现的连续拉涨停或跌停的情况并不多见,只有极少数三线或细价股才会出现较大波动,但市场均会有风险提示的消息。若真的要拿低价股作文章,A股的ST股份何尝不是如此,即使有涨跌停限制,照样我行我素。

交易事宜:

1、香港证券市场的交易时间

香港证券市场在星期一至五(香港公众假期除外)进行交易,交易时间如下:
开市前时段 上午9时30分至上午10时正

早市 上午10时正至下午12时30分

午市 下午2时30分至下午4时正

在圣诞前夕、新年前夕或农历新年前夕,将没有午市交易。香港交易所亦每年编制一份休市日历,可于香港交易所网站「交易资料」栏目内查阅。至于在延长交易时段内交易的证券(目前只限两只试验计划下的交易所买卖基金),交易会一直由上午10时至下午4时连续进行。有关详情可向证券商查询。

2、香港证券市场设有开市前时段,什么是开市前时段 ?

香港证券市场每交易日均设开市前时段;在开市前时段,买卖盘累积一段时间后,会在预先设定的对盘时段中对盘。买卖盘会以买卖盘类别、价格及时间等优先次序(竞价盘享有优先的对盘次序),按「最终参考平衡价格」顺序对盘。在开市前时段,交易系统只接受输入「竞价盘」及「竞价限价盘」。输入交易系统的买卖盘价格不可偏离上日收市价或按盘价多于9倍或少于九分之一,每个买卖盘不得超过3,000手股份。

开市前时段的设立,可有助厘定公平的开市价,并减低早上开市时大量买卖盘输入及交易讯息对系统造成的负荷。

开市前时段分四阶段,运作情况如下:

上午9时30分至上午9时45分为输入买卖盘时段;
上午9时45分至上午9时50分为对盘前时段;
上午9时50分至上午9时58分为对盘时段;
上午9时58分至上午10时为暂停时段。

输入买卖盘时段中,只接受竞价盘及竞价限价盘输入;买卖盘将于交易系统中累积及不断更新,期间可修改或取消。

对盘前时段内,则只接受竞价盘,已输入系统的买卖盘不得修改或取消。这可避免参考平衡价格出现重大变动并可将参考平衡价格调整为公平的市场价格。

输入买卖盘时段及对盘前时段内均可输入开市前交易。

对盘时段内,不得在交易系统内输入、更改及取消买卖盘。每一只证券的最终参考平衡价格会在此段时段内厘定。买卖盘会以买卖盘类别(以竞价盘为先)、价格及时间等优先次序按最终参考平衡价格顺序对盘。对盘时段内均不能输入开市前交易。

暂停时段内,证商不能将其买卖盘传递至香港交易所的交易系统,直至早上10时持续交易时段开始。

请按此处获取更多开市前时段详情。

3、什么是持续交易时段?

每个交易日的上午10时正至下午12时30分、以及下午2时30分至下午4时正是香港证券市场的持续交易时段。在持续交易时段,交易系统会以价格优先的原则,然后按照买卖盘输入系统的先后次序逐一对盘。较早时间输入系统的买卖盘必须要完全执行,才可处理同等价格但较迟输入的买卖盘。

在持续交易时段,交易系统只接受「限价盘」、「增强限价盘」及「特别限价盘」。买卖盘可选择附加「全数执行或立刻取消」指示,这样,要是买卖盘不能同时全数完成,买卖盘便会整个取消,不会保留在系统内。
在持续交易时段,输入交易系统的买卖盘价格(i)不可偏离按盘价(如有)多于9倍或少于九分之一及(ii)须遵守报价规则(除获豁免者外)。另外,每个买卖盘的数量不得超过3,000手股份。

4、香港的证券交易以「手」为买卖单位,1手股份的数量是多少?

「手」是香港证券市场用语,即一个买卖单位。与内地市场每买卖单位为100股不同,在香港,每只上市证券的买卖单位由各上市上市公司及发行人自行决定。投资者如欲查阅每只证券的买卖单位,可在香港交易所网站「投资者」栏目下,选择「公司证券资料」,然后输入股份代号或上市公司名称查索。

5、若证券交易是以「手」为买卖单位,少于1手的股份是否不能在交易所买卖 ?

少于一个完整买卖单位(即完整1手)的证券,香港市场称之为「碎股」。虽然香港交易所的交易系统不会为碎股进行自动对盘交易,但系统内仍设有特别买卖单位市场供碎股交易。证券商可在交易系统的指定版页挂出碎股买卖盘,供其他交易所参与者自行挂盘配对。一般而言,碎股市场因流通量少,股份价格会略低于完整买卖单位市场中同一股份的价格。

为避免碎股市场中出现非碎股交易以及减少出现错价成交的机会,香港交易所规定,该市场不接受输入价高于或等于完整买卖单位市场最低价下限(现时除债务证券下限为0.5元外,所有其他证券为0.01元)、兼且股数等于或超过1手的买卖盘。与完整买卖单位市场看齐,如果一只证券的按盘价高于0.01元(债务证券则为0.5元)时,碎股市场内所有该证的买卖盘输入价不得偏离按盘价多于9倍或少于九分之一。

此外,价格已低于0.01元的证券即使属完整1手,因价格已低于完整买卖单位市场中的交易最低价下限,也可于碎股市场交易;举例说,如果一只证券的按盘价已低至0.01元,在碎股市场输入的买卖价仍可以低至系统设定的最低输入价0.001元。不过,有关证券的输入价上限则仍不得多于按盘价9倍。

与完整买卖单位市场看齐,香港交易所会向资讯供应商发布碎股市场的实时资料,提高市场透明度。

6、香港交易所的买卖盘报价规则及价位表是怎样的 ?

每个交易日首个输入交易系统的买盘或卖盘,是受一套开市报价规则所监管。按此规则,开市前时段内作出的开市报价不得偏离上日收市价(如有)多于9倍或少于九分之一。

于持续交易时段内,首个挂盘若为买盘,其价格必须高于或相等于上日收市价之下24个价位的价格;而首个挂盘若为卖盘,其价格则必须低于或相等于上日收市价之上24个价位的价格。无论是买盘或卖盘,首个挂盘在任何情况下不得偏离上日收市价多于9倍或少于九分之一。所谓价位,即证券交易可容许的最少价格变动单位。

有关开市报价规则的详情可参考《交易所规则》第503条。

至于非开市买卖盘的报价,则受另一套报价规则和价位表所规限,其中包括买盘或卖盘的价格不得偏离按盘价多于9倍或少于九分之一,价位表则可见下表或详见于《交易所规则》附表二,非开市买卖盘的报价规则详情亦可参考《交易所规则》第505条至第507A条。

报价规则一般并不适用于竞价限价盘,但竞价限价买盘或竞价限价卖盘的价格亦不得偏离按盘价多于9倍或少于九分之一。

7、香港市场用语「止蚀盘」、「限价盘」意指什么?香港交易所的买卖盘指示「增强限价盘」、「特别限价盘」、「竞价盘」和「竞价限价盘」又指什么 ?

止蚀盘的主要作用是限制投资者的损失。若投资者持有的证券价格下跌,而且跌势持续,投资者便可在股价下跌至某一预先订下的价格水平时,售出证券,以限制损失。然而,投资者应留意,止蚀盘只是一种投资策略,证券商可否替投资者实际执行止蚀盘,还须视乎有关股份在市场上有否需求,其时的成交价及买卖情况等。

至于所谓限价盘,则限制了投资者交易的最高或最低价格。当买入证券时,投资者须向证券商明确指示其愿意购入证券的最高买入价。若当时市场上的卖盘索价等于或低于最高买入价,证券商便可替投资者完成全部买卖盘,或不足之数在下一个最好卖盘出现时补购,这当然亦须以不超过最高买入价为原则。当投资者要售出证券时,他则要向证券商指示最低卖出价,证券商只能在股价等于或高于最低卖出价时替他售出证券。

增强限价盘与限价盘相似,只是前者可在同一时间与最多5条轮候队伍进行配对,且输入卖盘价可以较最佳买盘价低4个价位,输入买盘价则可以较最佳卖盘价高4个价位;配对后任何未能成交的余额将转为原先输入的指定限价的一般限价盘。

特别限价盘只要成交价不逊于输入限价便可最多跟5条轮候队伍(即当时最佳价及随后的4个价位)配对。在配对后,交易系统会取消原买卖盘中未能成交的余额。

在开市前时段的输入买卖盘时段内,交易所参与者亦只可输入竞价盘及竞价限价盘。

竞价盘是没有指定价格的市价盘,较竞价限价盘优先对盘。竞价盘于开市前时段内对盘后会自动取消。

竞价限价盘是有指定价格的限价盘。在开市前时段内对盘后,未成交的竞价限价盘如并未偏离按盘价多于9倍或少于九分之一,该买卖盘便会按所输入的限价变换为限价盘,并会被保留在持续交易时段以供配对。

8、收市价是如何计算的?

为避免收市价完全操纵于最后一宗交易的成交价,证券的收市价是以一个交易日最后一分钟内所录得的5个按盘价的中位数计算。交易系统由下午3时59分正开始每隔15秒录取股份按盘价一次,一共录取5个按盘价。按盘价是根据当时的买盘价、卖盘价及最后录得成交价计算。现举例如下:

摄取 时间 买盘价 卖盘价 最后录得价 按盘价*
第一次 下午3:59:00 $39.40 $39.50 $39.50 $39.50
第二次 下午3:59:15 $39.40 $39.50 $39.50 $39.50
第三次 下午3:59:30 $39.40 $39.50 $39.40 $39.40
第四次 下午3:59:45 $39.30 $39.50 $39.40 $39.40
第五次 下午4:00:00 $39.20 $39.30 $39.30 $39.30

5个时段的按盘价由最低至最高顺序如下:
$39.30 $39.40 $39.40 $39.50 $39.50

中位数(即中间的价格)是$39.40,所以收市价定于$39.40。*按盘价是根据《交易所规则》第101条,在比较了当时的买盘价、卖盘价及最后录得价后加以确定。

不过,为进一步完善厘定收市价的机制,香港交易所于2007年3月曾谘询市场,并于2007年7月总结拟于2008年2月引入新的收市交易机制。在新机制下,在午市持续交易时段后将引入收市竞价交易时段,该时段内将同样提供单一价格竞价机制,即让买卖盘按一个能促成最多交易的价格进行配对。有关这方面的详情,可参考于2007年7月19日发出的公布及谘询总结。香港交易所相信,新机制将减低接近收市时的价格波动、提高市场流通性以及利便收市时的交易。现时,主要的国际交易所都普遍采用这种收市交易机制。

9、我如何开户投资香港证券市场?

根据国家外汇管理局于2007年8月公布的《开展境内个人直接投资境外证市场试点方案》,内地居民个人可在试点地区通过指定办理机构,以自有外汇或人民币购汇直接对外投资证券。

根据香港的规例,在开户时投资者必须填写开户表格,并签署客户协议。有关客户协议的基本内容规定(包括指定的风险披露声明书),载于《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》。由于客户协议是对投资者具约束力之法律文件,投资者必须在确定所有资料均是真确无误的情况下,方可签署客户协议。

10、什么叫做「展」户口,「展」户口和一般现金户口有何分别?投资者开设现金户口需否缴付按金?

现时,香港大部份个人投资者的交易均以现金进行,意即每次购入证券时会支付现金,而每次出售证券时亦会收取现金。

所谓「展」户口,即英语中的Margin Account,意即以按金或保证金方式进行交易,投资者只需存放一笔按金在展户口内,便可买卖多于按金价值的证券,其余的投资额由证券商垫付,但证券须存放于证券商作抵押。投资者应留意的是,由于证券市值可升可跌,展合约会授权证券商,如客户存放于账户内证券的价值不足够支持他的交易活动时,证券商有权要求客户提供更多抵押品;如客户未能于限期前缴付按金或提供其他抵押品,证券商有权把账户内的证券出售以清偿客户的债务(香港证券市场俗称「斩仓」)。客户应该在交易前先与证券商查询斩仓的程序及缴付按金的限期。证券商除非得到客户授权,否则它是不可以动用客户所存放的证券作为银行信贷的抵押品或其他用途。所以,客户要当心自己有否在客户合约或其他文件中赋予证券商此等可能不必要的权力。

投资者若以现金户口进行证券买卖,正常情况下他不需于户口内存放按金。然而,若客户没有按金存于证券商的户口内,证券商在根据客户指示购入股份,并完成落盘程序后,为减轻本身承受的财务风险,有可能要求客户立即付款,以便在交收日将款项支付予中央结算及交收系统以完成交收。

11、我于投资证券时除了要付出投资金额外,还需缴付什么费用 ?

假如投资者透过香港证券交易所的参与者(即证券商)买卖证券,需缴付之费用如下(货币单位:港元,1仙是相对于内地1分的金额单位):
经纪佣金
经纪可与其客户自由商议佣金收费。

交易征费

买卖双方须分别向香港证券及期货事务监察委员会(证监会)缴纳每宗交易金额0.004%的交易征费(计至最接近的仙位数)。试验计划及交易所买卖基金之庄家交易则获豁免(沛富基金〔股份代号:2821〕除外)。
投资者赔偿征费

因为赔偿基金的净资产值已经累积至超过14亿元,证监会根据2005年证券及期货(投资者赔偿 – 征费)(修订)规则,于2005年12月19日起暂停投资者赔偿征费 (即:买卖双方各付每宗交易金额的0.002% [计至最接近的仙位数])。

交易费

买卖双方须各自向交易所缴付每宗交易金额0.005%的交易费(计至最接近的仙位数)。

股票印花税

除非另有订明,股票转让时,买卖双方均须分别向香港特别行政区政府缴纳每宗交易金额0.1%的股票印花税(不足1元亦作1元计)。

转手纸印花税

不论股份数目多少,每张新转手纸须向香港特别行政区政府缴纳转手纸印花税5元,由注册股份持有人(即卖方)负责缴付。

过户费用

不论股份数目多少,上市公司之过户登记处按每张新发股票收取2.5元费用,由注册股份持有人(即买方)支付。

交易系统使用费

买卖双方经纪均须各付每宗交易0.5元的交易系统使用费。
注:证券商会否将其交易系统使用费转嫁投资者属其商业决定。

若投资者与证券商或托管商在中央结算系统以外进行交收,香港结算不会向投资者收取费用。但证券商或托管商使用香港结算所提供的结算、交收、托管及代理人服务则须缴付费用。至于证券商或托管商是否会将该等费用转嫁投资者,则全属其商业决定。

12、我如何在香港证券市场买卖证券?

一般来说,香港的证券商提供电话、互联网和其他电子渠道让投资者发放买卖指令,投资者也可亲自前往银行或证券商发出交易指示。
投资者发出交易指示时,需明确指示拟购入或卖出的证券名称(或股份代号)、数量及买卖价。证券商在核实客户资料后,会在交易系统发出买卖指令。在开市前时段,买卖盘累积一段时间后,会在预先设定的对盘时段中对盘。买卖盘会以买卖盘的类别、价格及时间等优先次序,按「最终参考平衡价格」顺序对盘。在持续交易时段,买卖盘将会以价格优先为原则,按输入系统的时间先后次序逐一对盘。

13、我可以卖出今日较早前购入的证券吗?

证券商可以替投资者安排卖出当日较早前已购入的证券,但有些证券商可能要先确定投资者持股的水平或取得有关的最新持股资料,才会替投资者安排即日出售证券。因此,投资者宜事先向证券商查询有关的程序。

14、如我或证券商错误地输入买卖盘并最终成为错价交易,可要求取消吗?

香港交易所的交易系统是以买卖盘带动。所有输入交易系统的买卖盘均属有效,在交易系统已达成的买卖盘均不能更改或取消,除非交易所董事会另有决定。

为防止证券商输入错价交易,交易系统内设有两级价格提示,会于证券商输入大幅偏离市场现行价格的买卖盘时发出警号。交易系统的价格警示讯息可于所有交易渠道,包括交易员的终端机、多工作站系统及经纪自设系统发出。不过,投资者应留意,如他们的买卖盘是经由互联网、流动电话或其他电子渠道传递至其证券商的经纪自设系统内,他们收取价格警示的方式会视乎有关经纪自设系统的设计。

15、何谓股票卖空?我可以卖出一些我并未持有的股份吗?

现时香港的《证券及期货条例》禁止任何人士出售本身并无持有的证券,除非卖方在进行交易时拥有、或有充份理由相信自己拥有法律上的权力将证券交予买方。因此假若投资者本身并无持有证券,他先在市场上卖空证券,而他当天在市场买回已售出的证券,虽然他在结算日不用交收任何证券,但因他卖出证券时并未持有证券,所以他可能已触犯《证券及期货条例》。

根据《证券及期货条例》,合法的卖空交易是指卖方虽然并未拥有某一指定可作卖空的证券,但卖方已先向他人借入证券然后才出售该等证券,而在卖出证券后,卖方须交付借来的证券或由他人代卖方借来证券以完成交收。可供卖空的指定证券名单可于香港交易所网站「交易资料」栏目内查阅。投资者在进行卖空交易前,应向证券商了解有关安排详情。

16、虽然香港证券市场没有涨跌停板制,香港的上市公司会在交易时段中突然暂停交易吗?

香港证券市场没有涨跌停板制,但香港亦有一套就股价及成交量波动的市场监察机制。
若交易所察觉股份的价格或成交量出现不寻常的波动,又或报章出现可能会影响其证券价格或买卖的报道,或市场出现有关传闻,为维持一个公平有序的市场,交易所一般会联络上市公司,上市公司则必须立即回应交易所的查询。

上市公司须履行他们在《上市规则》中的持续责任,及时地披露所有「股价敏感资料」及确保这些资料能够公平发布。如上市公司并不知悉有任何事宜或发展会导致、或可能导致其股份价格或成交量出现异常的波动,有关公司须尽快透过香港交易所网站发公告说明其情况,有关公司毋须暂停其股份买卖(即香港证券市场一般称为「停牌」)。

然而,如情况需要,例如交易所发现上市公司股价异动是由于该公司某些股价敏感消息泄露所致,上市公司则须发表经由董事会通过的声明,说明该公司所知悉可能导致其股份价格或成交量出现不寻常波动的事项(包括任何涉及「股价敏感资料」的商议或讨论)。有关上市公司为获得充份时间去整理有关股价敏感资料及发放相关公告,可能需要暂停其股份买卖,待发出公告后才恢复交易。此可确保所有投资者在买卖该公司股份时均公平获得相关资讯。

所谓「股价或成交量异动」,是当一家公司的股份价格及/或成交量在没有明显原因支持下而有不寻常的表现;例如大市下跌,但公司股价却大幅上升,又或者交投量突然大幅增加。至于股价或成交量的波幅多少才算是「异常」,证监会及交易所会参照有关股份的过往表现,或股份所属行业的其他股份表现,以及大市的整体情况等等来作考虑,不会订出公开的指引。

所谓「股价敏感资料」,是指与上市公司有关、供投资者评估公司状况所必需的资料,或对公司股份交易可能有重大影响的资料(例如:在财务表现方面有利或不利的变化、集团重组、重要交易、发行证券等)。上市公司根据《上市规则》有责任按具体情况及其本身状况评估什么属其股价敏感资料,而为协助上市公司,交易所已编备《股价敏感资料披露指引》。

17、上市公司停牌后,何时可以复牌?

交易所一贯的政策是,如非必要,上市公司的股份应尽可能持续交易;暂停交易只是处理潜在及实际出现的市场混乱情况的手段,即使情况属必须,停牌的时间亦应尽可能缩短。

当上市公司要求停牌时,交易所会要求上市公司发出简短公告解释停牌原因,以增加市场透明度。交易所亦会于上市公司停牌期间一直与公司保持联络,并会要求上市公司于复牌买卖前发出公告。有关公告需具备充足资料,以求达到该公司的股份在恢复交易后,有关交易可在一个公平及市场已广泛知悉有关消息的情况下进行。投资者应时常留意香港交易所网站上的「最新上市公司公告」以取得上市公司的复牌消息。

18、上市公司就股价敏感资料发出公告后,是否可于随即的交易时段继续交易?已停牌的公司又是否可以随即恢复交易 ?

主板上市公司的公告若涉及业绩公告以外的股价敏感资料,是否可随即继续交易或恢复交易(香港证券市场称为「复牌」)视乎公告发布时间而定:
若公告在晚上11时前(或在某一营业日之前的非营业日的下午6时至8时呈交时段内)在香港交易所网站上发布,上市公司可于随后的营业日早市开始时继续交易或复牌。

若公告在翌日上午6时至9时在香港交易所网站上发布,则停牌半天,在下午交易时段开始时(下午2时30分)复牌。

创业板公司的公告若在翌日上午9时前在创业板网站上发布,则毋须停牌。

上市公司的公告若涉及业绩公告,情况则有所不同。

据现行《上市规则》,上市公司在发布业绩公告前最少7个营业日,须通知香港交易所及市场其讨论业绩公告的董事会会议日期;故此,市场及投资者应早已得悉上市公司拟发出业绩公告的日期。根据《上市规则》,上市公司的业绩在董事会批准后须尽快刊登,时间上无论如何不得迟于董事会批准后的下一个营业日上午9时前。据以上规定,上市公司如能于董事会会议的下一个营业日上午9时前在香港交易所网站上登载业绩公告,该公司可于随后的交易时段继续交易,毋须停牌。此情形一如现时容许业绩公告于午间登载时段发布;现时,上市公司若于午间登载时段(即下午12时30分至1时30分)发布业绩公告,下午2时30分开始的交易时段毋须停牌。

上市公司如错过上午登载时段,可于当天午间登载时段发布业绩公告,但须停牌半天,即在下午交易时段开始时(下午2时30分)复牌。
投资者应随时留意上市公司于香港交易所网站发放的公告及通告。

19、什么是T+2?既然证券交收在T+2日进行,我是否于T+2日才需就购入的证券付款? 我又是否于T+2日才可收回出售证券所得的款项 ?

交易所参与者(即证券商)透过交易系统配对或申报的交易,必须于交易日(T日)接着的第2个交收日的下午3时45分前,与中央结算系统完成交收,一般称此为「T+2」。
不过投资者须留意,T+2只是交易所参与者与证券结算所之间的证券交收安排。交易所参与者与其客户之间的所有结算安排包括证券及金钱上的结算,均属证券商与投资者之间的商业协定。因此,投资者应该在交易前先向证券商查询有关款项结算安排,例如在购入证时是否需要即时付款,或出售证券后何时才能取回款项。投资者在出售证券时,他们应留意交易所参与者只会在T+2日才会从中央结算系统收到买方交付的款项。

20、什么是「流通量提供者」及「庄家」?他们的角色是什么?香港所有上市证券都设有「流通量提供者」吗 ?

流通量提供者是指那些为个别证券提供买卖盘报价的机构,在香港证券市场一般称为「庄家」。流通量提供者的设立,旨在利便投资者买卖一些流通量较低的证券。

现时,香港大部份证券均不设庄家。不过,美国证券交易试验计划的证券及没有进行首次公开招股的交易所买卖基金,则设庄家制。另外,上市衍生权证的发行商必须委任一名流通量提供者为其发行的衍生权证提供流通量,每一只衍生权证只可以有一名流通量提供者,流通量提供者均会以代号95xx以识别其身份,每只衍生权证的上市文件会列出其流通量提供者的报价责任。

有关交易所买卖基金庄家的名单,请参阅香港交易所网站「产品」栏目下的「交易所买卖基金交易安排」。有关衍生权证流通量提供者的报价责任及名单,则请参阅香港交易所网站「产品」栏目下的「衍生权证资源中心」。

21、我如何得悉我的买卖盘指令已被执行及查察我的投资 ?

香港交易所的交易系统在完成每宗交易后会向交易所参与者确认。在香港,证券商在每项交易完成后会向投资者发出成交单据或日结单,如果投资者通过网上交易服务买卖,证券商会向投资者发出交易确认通知。证券商亦会每月寄发户口结单,投资者应小心核对所有单据上的资料。

22、作为香港上市公司的股东,我如何行使我的股东权益?我如何就上市公司的决议案投票?

理论上,内地投资者可要求指定办理机构代其透过香港交易所的中央结算系统投票,但实际运作详情,投资者宜向指定办理机构查询。

在香港,依赖证券商托管股份的投资者可以透过证券商开立一个「附寄结单服务的股份独立户口」。透过股份独立户口,投资者可选择透过中央结算系统提供的「结算通」电话系统及互联网系统,直接向中央结算系统递交投票指示,可选择出席公司会议、委任公司代表或要求香港交易所透过旗下附属公司香港中央结算(代理人)有限公司代其投票。投资者亦可要求中央结算系统透过流动电话短讯或电邮,就任何即将进行的股东投票向他们发出提示讯息。

股份独立户口由香港交易所的中央结算系统提供。投资者必须透过中央结算系统的证券商才可开立股份独立户口;股份独立户口是由证券商或托管商拥有及操作。

除投票指示外,股份独立户口更为投资者提供了另一渠道,让他们可监控其交托予经纪或托管商的股份。每当户口有任何股份调动,使用股份独立户口服务的投资者可直接收取由中央结算系统发出的结单,并透过「结算通」电话系统或中央结算系统互联网系统查核股份动向及户口结余。有关股份独立户口的资料可查阅香港交易所网站「投资者」栏目下的「附寄结单服务的股份独立户口」。

上市公司 / 上市发行人资讯

1、我如何获取在香港上市公司的名单 ?

投资者可到香港交易所网站「中国证券市场网页」栏目下的「上市公司」部份;然后在「香港」栏选取「所有股份」以查阅名单。此外,投资者可到香港交易所网站「交易资料」栏目下的「证券代号名录」查阅在香港上市公司的名单。

2、我如何取得H股、红筹股及蓝筹股的名单 ?

如欲获得H股、红筹股及蓝筹股的名单,可到香港交易所网站「中国证券市场网页」栏目下的「上市公司」部份;然后在「香港」栏选取H股、红筹股及恒生指数的名单。

3、我如何查看香港上市公司在香港、上海或深圳上市的相关证券名单 ?

投资者可到香港交易所网站「中国证券市场网页」栏目下「上市公司」部份,输入股份代号或股份名称,点击「搜寻」,然后在显示的版页内容中查看该上市公司在香港、上海或深圳的相关股份。

4、我可在那里查阅在香港上市公司的基本资料 ?

投资者可到香港交易所网站「中国证券市场网页」栏目下的「上市公司」部份;输入股份代号或股份名称,点击「搜寻」便可一览上市公司的公司概况、股本结构及送配分红等资料。

此外,投资者亦可到香港交易所网站「投资服务中心」栏目下的「公司证券资料」查阅上市公司的地址、注册地点及股份过户处等上市公司基本资料。

5、我如何查看香港上市公司(上市证券)的股价走势 ?

投资者如欲查看股价走势,可在香港交易所网站「中国证券市场网页」栏目下的「股价走势」,输入股份代号或股份名称,然后点击「搜寻」。投资者更可在搜寻结果的版面内,选择把有关股份的价格及成交量与其相关证券(包括A股及衍生权证)、或市场指数作比较。

6、我如何索取香港上市公司董事或股东名单 ?

投资者可在上市公司的年报查看董事名单。投资者亦可到香港交易所网站「上市及上市公司事宜」栏目下的「董事名单」下载或搜寻。
任何公众人士或上市公司股东均可向有关上市公司的股份过户处查阅股东名册。存于股份过户处的股东名册可免费供有关公司的登记股东查阅;查册人如非所查上市公司的股东,则每次需向股份过户处缴付费用。

此外,根据《证券及期货条例》第XV部,持有一家上市公司5%或以上的股权即属大股东,大股东无论出售或购入股份,只要股权变动以致跨越某个整数百分点,便须于3个工作天内透过交易所知会市场。投资者若需要该等资料,可查阅香港交易所网站「投资者」栏目下的「披露权益」部份。

7、投资者应如何理解「披露权益」的资料 ?

香港交易所设有电子递交系统以供呈交填妥的披露权益通知,并发布根据证监会规定呈交香港交易所网页披露的资料详情。

证监会刊发的「第XV 部概要」提供了广泛的指引,阐明在什么情况下须填写披露权益通知以及其他有关事宜。有关概要的内容,请到证监会网页http://www.sfc.hk(在「法例及监管手册」/「证券及期货条例」/「第XV部-权益披露」项下)。投资者亦可参看填报须知,当中就如何填写每张表格的每一栏提供了详尽的说明及指引,并附参考例子。如仍有进一步查询,投资者应谘询其专业顾问。

8、我如何得知香港上市公司的业绩发布日期、业绩公告内容和派息详情 ?

根据《上市规则》,上市公司如预期在董事会会议上决定宣派、建议或支付股息,或将于会上通过任何年度、半年度或其他期间有关溢利或亏损的公告,上市公司必须在进行该会议的至少足7个营业日之前通知香港交易所并发出公告。投资者可于香港交易所的网站查阅上市公司的资料,包括董事会会议日期、业绩公告内容和派息详情。

如查看董事会召开日期,投资者可在香港交易所网站「投资者」栏目下的「上市公司公告搜寻」先选择「现有上市证券」,然后输入股份代号或股份名称,以及在「标题类别」中选择「公告及通告」、「财务资料」、「董事会召开日期」,便可以查阅上市公司的董事会召开日期。

如查看指定上市公司的业绩公告内容,投资者可在香港交易所网站「投资者」栏目下的「上市公司公告搜寻」先选择「现有上市证券」,然后输入股份代号或股份名称,以及在「标题类别」中选择「公告及通告」及「财务资料」,便可以查阅上市公司已刊发的业绩公告。

如查看最近刊发的业绩公告内容,投资者可在香港交易所网站「投资者」栏目下的「上市公司公告搜寻」先选择「现有上市证券」,然后在「讯息标题」输入「业绩」,便可以查阅过去一个月上市公司刊发的业绩公告。

如查看股息分派详情,投资者可在香港交易所网站「投资者」栏目下的「上市公司公告搜寻」先选择「现有上市证券」,然后输入股份代号或股份名称,以及在「标题类别」中选择「公告及通告」、「财务资料」、「股息或分派」,便可以查阅上市公司的股息分派详情。

投资者亦可在香港交易所网站「投资者」栏目下的「董事会会议通知」及「证券持有人享有的权益(股息及其他)」查阅近日的有关资料。

此外,投资者亦可到香港交易所网站「中国证券市场网页」栏目下的「上市公司」部份输入股份代号或股份名称,点击「搜寻」便可一览已发布的派息详情。

若要翻查过往的派息纪录,投资者可到香港交易所网站内「投资服务中心」栏目下的「公司/证券资料」查阅。投资者亦可向证券商或公司股份过户处询问。

9、我如可取得香港上市公司的资讯 ?

投资者可透过以下途径取得上市公司资讯:

香港交易所网站「最新上市公司公告」及创业板网站内的「最新公司公告」栏;他们亦可在香港交易所网站「投资者」栏目下的「上市公司公告搜寻」一栏内搜寻已发布的公告或上市公司文件。

投资者可在香港交易所网站「投资服务中心」栏目下「用户登记」登记使用由香港交易所免费提供的上市公司讯息提示服务。登记用户在选定若干香港上市公司后,只要有关公司发出公布或披露权益资料、又或与该等公司有关的披露权益资料上载到香港交易所网站后,香港交易所即会透过电邮通知登记用户。

每个户口可选定的证券数目现为20只,上市公司讯息提示在每日早上6时30分至午夜12时期间每30分钟发出一次,而披露权益通知的提示则于各交易日下午5时30分发出。

投资者须留意,香港交易所免费提供有关服务,但用户如欲收取流动电话文字讯息提示,必须向其流动电话服务供应商查询是否设有文字讯息服务及该服务可能涉及的费用。

上市公司自设的网站(如有):香港交易所网站「网上联系」栏目中列有香港上市公司网页清单。
新闻媒体的报道:香港不少新闻媒体均报道上市公司公告及上市公司活动内容,并就这些消息解说及评论。

10、上市公司及上市发行人发布的公告何时登载在香港交易所网站 ?

在现行制度下,上市公司公告文件可于每个营业日早上6时至晚上11时、及于营业日之前的非营业日晚上6时至晚上8时期间在香港交易所网站发放。不过,不同类型文件于香港交易所网站的登载时间有别,安排如下:

「公告及通告」不得于上午9时至下午4时15分登载,以下类别除外:

海外监管公告
股价或成交量异动的澄清公告
暂停股份交易公告
财务业绩报表(只限中午12时30分至下午1时30分期间发放)

其他型上市公司文件例如「通函」及「年报」则可于早上6时至晚上11时期间内随时登载。

在 “港股投资新手入门” 上有 4 条评论

    1. @Charles Fu:呵呵,有网友发邮件问到港股,以前没接触过,就转发几个入门文章,顺便自己也了解一下。再结合现在媒体炒得火热的港沪通,也想研究一下有没有什么低风险投资机会。个人感觉那些同时发行A股和H股的上市公司可能会有机会,现在正在观察中。

        1. @Charles Fu:现在两个市场是分割开的,价差的价值不大。未来互连互通之后两个市场的价差应该会缩小,那时的价差应该会有一定价值。

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