十天玩转可转债之可转债曾经的辉煌(2)

模拟操作一下看看收益能到多少?

下面我们来用本教程介绍的三种常用方法模拟操作一下,看看收益能到多少?

方法一:100元以下买入一直持有到转债退市卖出;
这种方法最简单,适合懒人,需要做的就是等待转债价格到100以下买入,然后定期关注公告,啥时候到期卖出就行了。风险也不大,不过收益率在三种当中最低。

方法二:103以下买入持有到130卖出;
这种方法也比较简单,同样对盘面也不需要过多的关注。在可转债面值附近买入,定期关注一下公告和价格,一旦发现有强制转股的希望,就要勤快一点了,只要转债价格达到130就卖出,严格执行纪律。这个方法风险也相对较小,收益率适中。

方法三:100元左右买入,看势头好持有到最高价附近卖出;
这种方法就要要累一些了不仅要关注公告、价格还要研究市场面,判断大势。操作好了收益简直不可想象,不过如果判断失误那就只有坐过山车了。三种方法这种风险最大,不过做好了收益也最大。

大家都自己模拟一下算算收益能到多少,要注意时间的顺序,不然很多利润被重复算了。这里面一共有58只转债,考虑到时间因素,我们只能从中选择部分转债进行操作,不同的组合以及不同的操作顺序最终的收益也不同。

我说说我的计算结果吧,算上复利,方法一:472%(4.7倍),方法二:551%(5.5倍),方法三竟然达到5215%(52倍)!当然这是事后诸葛亮的算法,再加上期间包含了07年的大牛市所以算出的收益率有些偏高,特别是方法一的收益理论上应该要比方法二低很多,而在这里算出来差别不大主要也是因为这个牛市。

但是我想说的是如果你按照以上三个方法严格执行操作纪律,就算不是事后诸葛收益率也不会低多少,而且算出来比我收益高的组合也多了去了。不信可以多随机几个组合算一算,看看收益分别是多少,实验性的东西就不在这浪费篇幅了。

可转债骄人战绩的秘密

看到计算出来的历史收益率,你也许会很惊奇,为什么收益率能这么高。当然你也有可能困惑,因为通过前六章的内容似乎无法解释。的确前面所介绍的内容确实无法解释这个内容,因为这引出了一个新的概念:大概率加复利!

什么是大概率加复利呢,简单的说,就是如果一个人方法的当,他每一次操作盈利的概率很大,哪怕每次盈利很少,重复多次之后的复利也是一个很大的数字。相反如果盈利概率不大,那最终的亏损也是一个很大的数字。

现在再回过头来看上一节的模拟操作。按照历史数据回过头来设计操作方法,相信大家设计的方法的时候应该都下意识的选择收益都为正的操作,这样一来盈利的概率是100%,也就是每次操作都可以累加复利,如此一来总体的收益自然惊人。

当然你也许会说,可在现实操作中我们不可能回过头来设计。对此我要说的是如果你严格执行方法一、方法二的操作纪律,就算不是回过头来设计,每次操作盈利的概率也不小。虽然达不到100%,但至少也在也90%以上,这样的概率足以保证稳定盈利。

对比我们做股票,期货之类的高风险投资品种。是因为赚和亏是交替出现的,而且亏损的时候多于赚钱的时候,最终想盈利必然很难。假设某人单次操作成功的概率为50%。如果他第一次操作亏损了33%,那第二次至少要赚50%才能保证两次操作扯平。否则每次欠一点,积累起来就会欠的很多。

因此复利是把双刃剑,能加大盈利也能加大亏损。所以要想利用好复利必须保证单词操作盈利的概率。正是这个原因,巴菲特等诸多投资大师一再强调“安全边际”和“不要亏钱”的重要性。

而可转债就是这样的一个神奇投资工具,由于他天然的保底特性,只要你买入的价格合适,那保证盈利大概率,绝对不是件难事,在足够的时间周期里复利会帮你完成一切。

可见可转债投资真的很简单,考验你的只有耐心和忍耐力。这就是可转债背后最大的秘密。也是可转债最吸引人的地方。

未来在你的手里

看到了可转债曾经的辉煌业绩,你也许会后悔没有早点接触可转债这个神奇的投资工具,慨叹错过了一个赚取暴利的机会。其实包括我也有这样的后悔和慨叹。

当然这一切都已经成为过去,即使再美好我们也只能当作回忆。不过好在我们现在知道也不晚,这个机会并没有消失。未来的日子还很长,相信在未来漫长的时间里,神奇的可转债会像玫瑰一样绽放。

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在 “十天玩转可转债之可转债曾经的辉煌(2)” 上有 0 条评论

  1. Hi,请教一般来说是不是就是方法一二三?

    转股卖的操作多吗?

    楼主能帮忙解释下100元、90元买入可转债区别吗?

    如果直接卖的话,那就跟股票一样了,90元的就赚了。

    如果是强制赎回,那90元的那个也赚了。

    当回售的时候,当到期的时候,是不是90元那个就没什么便宜了?

    1. @Tsing:1、只是个人觉得这三种方法比较典型一些
      2、这个得看具体情况
      3、不明白你说的区别是什么意思,100和90除了价格没什么区别啊
      4、基本上90买入可转债亏损的可能性几乎为零,快回售或者到期的时候价格都会向回售价和赎回价靠拢。

      1. @套利团:比如A君、B君买入价格不同,分别为100元、90元,但数量相同100张,成本分别为10000元、9000元。

        1. 假设当前债价为95元,两人同一时间都卖了,卖出总额都为9500元,那A君亏500元,而B君赚500元?

        2. 当债价130元,强制赎回时,卖出总额都为13000元,那A君赚3000元,B君却赚4000元?

        3. 当达到回售条件,A君、B君分别以103元回售给公司,卖出总额都为10300元,那A君只赚300元,B君却赚了1300元?

        是不是这样,买入债价越低越好?

      2. @套利团:是不是可以这样理解,若90元买的,相当于90元买了价值100元的东西,若120元还买的,相当于120元买了价值100元的东西。

  2. 还有个问题,发行至结束期间,可以交易可转债,有的只有3年,有的才持有1个月,到期收益怎么算?

      1. @Tsing:每手“南山转债”面值1000 元,派发利息为 35.00 元(含税)

        ,个人投资者公司按利息额的 20%代扣代缴个人所得税

        晕,扣这么多

      1. @套利团:对了昨天还想到一个问题,说是债券换股后,债券就少了,股份就多了,当债券总额小于3000万也会被赎回,那在哪看剩余债券量呢?

        比如南山转债发行60亿,现在剩多少?

        另,债主与股东是不是对立的,如果我是股东,我可不愿公司把债主变股东来分股权。

        感觉做债主比做股东更威风些?

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