尽量让每一次下注都成功

投资回报是长期多次决策累积结果结果,长期回报率并不取决于一两次的成败,而是全部下注的成功率,大部分情况下单次成功并不起决定性作用,甚至影响甚微,只有成功次数持续多于失败次数,才可能获得优异的长期回报。投资就是一个长期对概率进行持续分析和多次选择的过程,就单次事件而言,小概率会发生,大概率也可能遭遇失败,然而对于长期多次的下注,概率一定会被如实反应。

市场中无数人选择低赢率的投资机会,总会有单次成功的冒险者,市场中所有10%为赢率的机会,总有10%的人成功,90%的人失败。不能因为幸运儿的存在就否认这是小概率事件,不能抱着侥幸心理希望成为胜出的10%,更不能期望持续成为幸运者,这样的概率跟中彩票差不多。为什么要选择大概率的机会?对于多次下注,成功的次数一定与成功概率相对应。即使50%的成功概率,长期而言获利也可能与亏损相抵而一无所获,而成功概率为90%,则10%的获利与失败相抵,另外80%才是真正得到的回报。当然这只是打比方,并非真正的数理逻辑,但道理大致如此。因此绝大部分投资于小概率机会的投资者注定要失败,而侥幸成功一两次的投资者如果持续下注同类型机会,最终失败的次数也将远多于成功的次数,以亏钱为结局。其实这样的道理很简单,但市场中的大部分投资者还是喜欢把关注焦点放在小概率机会,因为这种股票股价更具弹性,更具震撼性,更符合暴利心理,却没有想过暴利背后的概率问题。大部分人也根本没有赢率的概念,看到市场热点就追,那类股票短期涨得好就往那里投,长期必败无疑。

选择概率其实就是对风险的控制,成功概率高风险就小,反之风险就大。建立一个稳定的投资体系、坚守能力圈是选择大概率投资机会的重要手段,没有一套正确体系的指导,常常会偏离既定方向。没有对企业的深刻理解,根本不会知道成功的概率是多少,选择大概率自然无从谈起。

坚持原则有时看起来很愚笨,很迂腐,但坚守原则是永远站在大概率一边的强有力保证。坚守原则有时反而会亏损,违反原则有时却会赚钱,但要清楚这只是单次、暂时性的结果,长期坚守纪律,概率规律一定会发挥作用。大概率会让投资者避免很多毁灭性的风险,获取长期稳定的高收益,反之即使获得一两次的高额利润,长期也一定不可避免地走向失败,一定要认清那些是短期、单次的结果,那些才是长期的规律。

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