你是对是错,要建立在正确的事实上

在一个陌生的环境中,我们有时候会迷路,明明路标牌指示的是北方,我们却感觉是在向南走,产生这种情况的原因是我们内心的错觉。又如:空军的飞行员在天气、气候不佳的时侯直觉往往是错误的,受到生理错觉的影响,飞机明明是倒着飞,飞行员可能感觉是正着飞;明明飞机下面是海洋,飞行员可能感觉是天空。这时候一瞬间的误判就会造成机毁人亡的惨剧,飞行员要克服本能的驱使,按照仪表板显示的数字作出正确的判断。有人认为,以上两个例子中只是单个人的错觉,如果是一群人,人越多,发生错觉的可能性越小,甚至错觉会消失。我们再来看两个例子:一个是人类宇宙观的发展,古代的时候人们认为“天圆地方”、后来又认为“地球是宇宙的中心”,还加害了主张哥白尼“日心说”的布鲁诺。另一个例子就是魔术,魔术表演者通过肢体、动作、语言、道具将变化的真相掩盖住,从而使观众得到奇幻莫测的感受。这都是一群人,甚至是整个人类都发生的集体的错误认知。

在资本市场上,这种人类集体的错误认知也是会周期出现的,因此,出现了牛市和熊市的交替,出现了价值投资的理论根基——“安全边际”!投资者要在资本市场上生存,就必须能够识别哪些是事实,哪些是错觉,并且做到克服本能驱使,能够正确对待市场先生,否则只能成为被猎杀的对像。对此,巴老一针见血地指出:“一个投资者必须既具备良好的公司分析能力,同时又具备必须把他的思想和行为同市场中肆虐的极易传染的情绪隔绝开来,才有可能取得成功。”然而,谁也不愿意做南辕北辙的傻瓜,在迷失方向时看一看路标牌很容易做到,但是资本市场的路标牌并不是那么容易看到,我们怎么才能看到资本市场上的“路标牌”呢?答案只有一个:在正确事实把握上的正确的逻辑推理。对此,格老给他的爱徒巴老一个他这辈子得到的最棒的忠告:“你是对是错,并不是建立在别人的认同之上,而是建立在正确的事实上。”这句话太棒了,无论睡梦中你的感觉多么真实,一旦醒来一切如故;无论你在陌生环境中迷失方向多久,一旦到达熟悉的环境就会顿时找到方向感;无论魔术表演多么变幻莫测,一旦被揭穿顿时没有了神秘;无论资本市场集体的错误认知有多么严重,必然会在人们醒悟过来之后得到修正,自去年年底以来的银行股就是如此。

一个群体性错误认知的发生,总是产生在一个特定的环境中,总是伴随着最大的磁场效应和羊群效应。投资人要做出正确的决策就与大众在认知上产生了博弈,产生了追求真理与本能驱使的博弈。而这种博弈主战场却是在投资者的心中,是投资人与自身人性弱点的博弈。而这种博弈的最高境界就是不博弈,按照格老的忠告,做好自己的事情,把精力放在正确的分析事实之上,放在正确的逻辑推理之上,放在正确分析本质之上,才能不被现象产生的错觉蒙蔽,做到这些,人心自安。价值投资就是这么简单,但不容易。价值投资是一门心法的修炼,在逃离错觉的魔掌的过程中,我们需要克服人性的弱点,战胜本能的驱使,破解错觉的困惑,排除市场先生的干扰,摆脱心魔的束缚,修炼至目光远大、心胸开阔、格局大气,最终达到从心所欲不逾矩,达到唯道是从的大德境界。

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