最近一段时间债券市场的鬼故事突然间多了起来，去杠杆、查案、东北特钢违约…一个接一个地出来。直觉告诉我可能会有事发生，好事坏事不知道，不过手中拿着半仓产能过剩行业债券自然希望是好事。
手中的两只产能过剩行业债券从去年底拿到现在，一直没什么起色，除了吃点利息几乎没什么差价。支撑我把他们拿到现在的理由除了当初《说说建仓产能过剩行业债券逻辑》一文中写的逻辑外，还一个最重要的因素就是今年的低风险机会不会很多，产能过剩行业债券还算是一个相对不错的机会，只要不大幅杀跌，利息相对于同类品种来说已经高很多了。
这期间债券市场发生了很多事情，鬼故事就不说了，大家都看得到，在这里捡点好的说。前段时间其实有一个非常值得我们重视的大消息就是债转股的消息，多数人看到这个消息第一反应就是股市的大利空，以至于消息一出来，A股立刻承压不小。而我看到这则消息，第一反应则是高息债可能要来一波行情了，具体的逻辑可以参考《债转股将带来一波高息债的行情》。当然这里面也有一部分屁股决定脑袋的成分，但这并不妨碍大的方向和和脉络。
回到前面说的大事，个人感觉债转股可能就是这件大事，今天有一则消息大家可以关注一下：媒体援引一位国开行高层称，首批债转股规模为1万亿元，预计在三年甚至更短时间内，化解1万亿元左右规模的银行潜在不良资产。报道还提及，债转股对象聚焦为有潜在价值、出现暂时困难的企业，以国企为主。这类企业在银行账面上多反映为关注类贷款甚至正常类贷款，而非不良贷款。
或许意味着债转股离我们越来越近了，这也许就是近期债市鬼故事比较多的原因吧。