十天玩转可转债之后面的路还很长(2)

在这里我想先说明一点,事情的对错不是绝对的,屁股决定脑袋,站的位置不同思考问题的角度也就不同,上市公司追求自身利益的最大化理所当然,换作谁都会这么做。所以还望大家能够站在一个客观的角度看待本节所介绍的案例。同时也请案例中提到的上市公司不要多想,本文只是做一个客观的案例分析,并无他意。

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分级基金套利三部曲之分级基金套利分析(1)

分级基金最为突出的特点就是它的基础份额(也称母基金)可以按约定比例分级成两只具有不同风险收益特征的A类份额和B类份额(两者也称子基金)。分级基金二级市场子基金的价格由市场供需关系决定,而母基金净值(一级市场价格)根据每日投资标的表现来决定,由于价格决定机制不同,分级基金二级市场价格与基金净值之间经常会存在价差。

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分级基金套利三部曲之分级基金套利分析(2)

分级基金折算套利的基本原理是:分级基金在折算实施后,净值归一的操作通常会引起份额或者配对比例的变化,从而打破原有的平衡。与此同时市场对其估值也将发生变化,并在二级市场体现。这个时候由于将个市场的价格形成机制不同,二者往往会出现一定的差价,这个差价就是套利机会。

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