投资如同一场赌局？这石破天惊的论断来自于股神巴菲特的合伙人，一贯出语惊人的投资大师查理.芒格，在其智慧箴言录《穷查理宝典》一书中，他把股市比作“赛马中的彩池投注系统”，每个人都来下注，赔率根据赌资变化。
分类： 投资哲学
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公司财报隐藏利润的招数
虚增利润站在资产负债表角度大致有两种，一种会引起资产负债表失真，导致资产高估、负债低估；另外一种是不会导致资产负债表失真，俗称真金白银造假，当然也包括混淆经常性损益与非经常性损益导致净利润不变的前提下利润结构发生改变，虚增营业利润同时虚减非营业利润。如此推理，隐瞒利润也大致有两种，一种会引起资产负债失真，导致资产低估、负债高估，表现为账外资产、过度计提减资产减值准备、过度计提预计负债、虚增负债等；另外一种是不会导致资产负债表失真，表现为公司资产被非法转移或窃取，通过交易安排或组织设计虚增公司负债或虚减公司资产等。
投资需要什么样的聪明
美国长期资本管理公司领导者的智商，无人能出其右。其“梦幻组合”中，有诺贝尔经济学奖得主、有美国前财政部副部长、有美联储前副主席、还有众多顶级投行的负责人，这些人的智商加在一起足以让一个国家侧目。可正是这样一个天才管理的公司，过分自信于存在所谓完美无缺的投机程序，在俄罗斯金融风暴中，其电脑自动投资系统面对原本可以忽略不计的小概率事件，错误地不断放大金融衍生产品的运作规模，杠杆比率高达60倍，由此造成巨额亏损，最后落得被金融机构接管的下场。
动物生存竞争对投资的启示
我考虑自己在投资过程中的弯路，有一段主要是想给老虎插上翅膀。想把各种各样的方法结合起来，成为一个全才，成为一个无所不能的人。成为把世界上所有方法集于一身的人。现在看来，这种想法的失败是必然的，这不符合自然规律。每一种方法，只要你精熟地运用，并长期坚持就是最优策略。一种方法长期坚持的有效性绝对超过五种方法的有效性。方法越多，效率可能越差。一种方法的精炼地使用和长期坚持可能是自然界长期进化证明的最优策略和行为原则。因此，我更倾向于学习动物，成为一个长期坚持专业的模式。
关于长期投资与短线交易
对于证券市场的投资者来说，中长期投资或者说价值投资与短线交易或者说价格投机的话题是个长期话题，也是个老掉牙的话题，彼此按照自己的经验、习惯互不相容，也很难兼容，且谁也说服不了谁。在几年前的这里，我曾经反反复复N次说过，今天就算是因为没什么话题而炒冷饭吧。
投资艺术之“道德经”
老子讲：“上善若水，水善利万物而不争，处众人之所恶，故几于道。居善地，心善渊，与善仁，言善信，正善治，事善能，动善时。夫唯不争，故无尤”。这段话里老子强调一个人如要效法自然之道的无私善行，便要做到如水一样至柔至净、能容的胸襟和器度，指出水具有滋养万物生命的德性。它能使万物得它的利益，而不与万物争利。