是波动。巨大的波动,让投资者无法捕捉到底部和顶部,从而迷失在起起伏伏的“数浪”迷宫里,最终是“两岸茫茫都不见”,人财两失。
分类: 债券套利
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低风险投资科普之可转债科普(5)
前面说过,可转债,其实质就是一张债券加上一张认购权证。虽然利息不是一般的低,但是好在有保底,无论熊市有多熊,也能做到旱涝保收,拿回本金,外加毛毛雨的利息(每年1%—2.x%)。但是要是赶上牛市,嘿嘿,那可算是捞到了,持有人一样也能骑在牛背上与牛共舞,好事一点都不会落下的!
低风险投资科普之可转债科普(4)
可转债100%能保底不假,但是如果碰到极端情况,比如长达5年、6年的大熊市(虽然很少见),公司的股票价格一直就在约定的转股价附近甚至以下徘徊不进,持有的可转债根本没有转换股票的价值,怎么办?
低风险投资科普之可转债科普(3)
从本质上说,可转债就是一个另类的债券。所有的债券都有一个约定的还款兑现日期和约定利率,以及本金归还日期。
低风险投资科普之可转债科普(2)
首先,可转债是上市公司发的。所谓上市公司,通俗点讲就是在A股市场上正式发行了股票的公司。所以,每张可转债后面,都必定有一个且只有一个相对应的上市公司的背影,当然同时也必然有一个上市的股票存在,一般我们称之为“正股”。
低风险投资科普之可转债科普(1)
可转债,全名叫做“可转换公司债券”(Convertible bond;CB) ,简称“转债”或者“可转债”。在目前国内市场,就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。
低风险投资科普之债券科普(4)
这一讲是额外加的主题,就没有专门准备了,随便聊聊吧。标题叫知道你的交易对手,这是好听的说法,其实应该叫知道你自己是谁。
低风险投资科普之债券科普(3)
当样本足够大以后,全世界的债券散点图上都出现惊人的相似曲线——这就是收益率曲线。正常的收益率曲线应该是一根根从左下到右上的向上弯曲的线条,而且在久期较短的地方曲线斜率较大,在久期较长的地方斜率较小。文字表述就是久期越大的债券到期收益率越大,但随着久期的增大,到期收益率增幅越来越缓(可美其名曰边际到期收益率递减)。
低风险投资科普之债券科普(2)
入门篇里讲到仅仅计算债券的到期收益率(YTM)是不足以做债券投资的,因为债券有个根本的特性——安全性,计算YTM时没有考虑到。
低风险投资科普之债券科普(1)
经常有新手问,为什么这个债券的价格那么高,而那只债券的价格那么低呢?更多的人会问,明明这个债券看起来各方面都比那只债券要好,为什么我买了这只债券却天天也不涨,而那只债券我卖出了却天天上涨?