关于股市你应该知道的规律

1、PE钟摆规律

市场涨跌如潮汐/PE波动是规律。这个波动很简单,如果用PE的高低来设定一个区间,低的时候是10倍甚至几倍的PE,高的时候是30倍到60倍的PE,400年来,股价永远在这两条线之间波动,就象简单重复的钟摆,四百年如一日,以前如此,将来也如此,中国如此,外国也如此。弄懂了这个规律,再加上足够的耐心,赚钱真的是跟简单弯腰一样接近了。

PE的波动,四百年来,屡试不爽,总会有下一班车到来。等待是价值投资的精髓,也是投机的精髓。大机会不是时刻都有,买入要等,卖出也要等;战争中的战机要等,万事具备只欠东风,东风要等;种子发芽,长成参天大树,也要等,不能偃苗助长;财富的增长也要等……

等不见得慢,慢即快,少即多。舍为不败,然后可击必胜,一次高确定的大机会,便胜却N次不确定的小机会。问君能有几多愁,恰似49元满仓中石油,投资者的最大痛苦莫过于当大机会出现在面前时,你却早已伤痕累累、弹尽粮绝。

2、股价追逐收益  —- 长期价值投资的秘密,公司股价与公司业绩

从长期来看,企业收益的波动最终决定了股价的波动,这几乎是一个普遍规律(彼德.林奇语)。只要企业收益不断增长,就不会有什么能够阻止股价不断上涨,对比苏宁电器利润增长曲线和股价曲线就知道(可参读《股市赢家》)。如果你能确信某个企业经过10年20年一定会成为伟大的企业,那么恭喜你找到了伟大的牛股,你可以考虑但斌的策略–只买不卖,不过大牛股不是幻想出来的,而是一步一步走出来的,是一个又一个小牛积累出来的,企业的经营状况需要动态跟踪,要想成为长跑冠军可不能中途就掉队老远。

从中短期来说,股价的波动则是企业收益波动与PE波动互相作用的结果。

3、牛熊三五年一轮回

人的贪婪和恐惧没有任何变化,都是看见跌就害怕、看见涨就蠢蠢欲动,过几年就一个轮回,不需要千年等一回。一般3-5年的周期,如果目标企业的成长能穿越熊市,即使不幸买在上轮的牛尾熊头,在下一个牛市来临,也能分享企业成长的收益,而运气足够好的话,买在熊尾牛头,一轮牛市下来就可分享企业成长和PE泡泡放大的双重收益(价值投资就是要不断地收益翻倍)。能3-5年稳定持续地成长的企业,买了不亏本。

4、股指长期上涨 —- 牛市不会死,死的是我们人类自己

长期来说,股指是上涨的,这是最确定的事情。所以,牛市是永恒的。长期而言,95%以上开放型股票基金跑不赢指数,对于大部分无时间精力或选股能力的投资者,投资指数基金是一个聪明而懒惰好方法。

5、少数人赚钱

股市永远是少数人赚钱多数人亏本的地方,因此,要成功须与众不同,特立独行。当大众一边倒时,就要站到大众的对立面,当大众多空混乱不一时,做旁观者不动(保持持有或空仓不动)。

股市常常会跌过头或涨过头。至于政策顶与政策底,往往是用来涨破或击穿的,这样就会形成强烈的市场心理共振,把市场推进极端的疯狂或恐惧,从而导致财富的再分配。

看看史上股评专家们最“牛”的股市预言,想想下次政策顶与政策底被张破或击穿时、机构与媒体一边倒时,你该怎么做?有兴趣的话,来了解了解逆向思考的艺术吧。

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