可转换债券,简称可转债,又称作可换股债券,是债券的一种,它可以转换为债券发行公司的股票,其转换比率一般会在发行时确定。
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十天玩转可转债之初识可转债(2)
从1991年第一支可转债发行,通过可转换公司债券在资本市场上进行融资的公司不断增多。目前可转债已经经历了20余年的发展壮大和完善的过程,正在逐渐步入成熟。截止2013年2月市场上现存的可转债已经达22只。由于其所特有的双重属性,正逐步被广大投资者的所接受,尤其在近几年的不断发展正显示出巨大的发展潜力。
十天玩转可转债之可转债好在哪(1)
从本质上看转债的还是“债”,需要还本付息,但是这种债有个特殊性,就是债权人有权利根据债务人的股票价格的情况把债转换为股票,相应得,债权也就转换为股权。因此当你认为该公司的业绩增长会比较好而股价表示很高时,并且满足了一定转股条件之后,就可以将可转债转换为股票,从而获取远高于其他债券品种的收益。
十天玩转可转债之可转债好在哪(2)
前面说过,可转债具备股债的双重属性。作为债券可转债的利息虽然不很高,但是有保底,无论熊市跌得有多么惨烈,也能做到旱涝保收。不但能拿回本金,还外加些许利息。可要是赶上牛市,那可算是赚到了,可转债立马摇身一变成为股票,涨得快还不封顶!
十天玩转可转债之可转债好在哪(3)
说了那么多好处,你也需要问了,既然可转债既然有这么多好处,为什么这么好的投资品种我以前怎么不知道?他市场上的知名度那么低呢?其实这个现象自有可转债以来就一直存在,对于这一问题我也专门分析过。总结下来主要有以下几个原因:
十天玩转可转债之如何买卖可转债(1)
看到可转债有那么多的好处,不少心急的读者可能已经摩拳擦掌,迫不及待的想问那可转债怎么买卖,操作容易吗。我的答案是:非常容易,只要会买股票就能买卖可转债。
十天玩转可转债之如何买卖可转债(2)
可转债实行T+0交易,即当天买入的转债可当天卖出;当天买入的转债,当天就可在收市前转股(注意,由于券商的设置可能会显示可转股数量为0,这时照样输入要转股的数量一般是可以成功的)。转股后的当天晚上9点以后或第二天早上,转债消失,出现可转债的正股,并且股票第二天(T+1日)就可卖出。
十天玩转可转债之可转债一纸禅(1)
由于可转债兼具股权和债权的双重属性,在不同时期表现出的特性不同,影响可转债价格的主要因素也不同。总的来说分为以下两种情况。
十天玩转可转债之可转债一纸禅(2)
既然转股价对于可转债的市场价格影响如此之大,那与其息息相关的下调转股价条款就非常有必要重点关注了。可转债修正转股价条款的触发条件很多,上市公司增发、分红、配股等等很多情况都有可能引发转股价的调整。
十天玩转可转债之可转债一纸禅(3)
上市公司发行可转债的终极目的就是把可转债的投资者变成股东。为了达成这一目标,上市公司必然极尽所能,但又不能直接公告必须转股,所以只能以“软强迫”的方式逼投资这转股。前面所说的下调转股价就是上市公司实现软强迫的一招。