牛市什么时候来?集五福开大牛之市值福

到目前为止我们已经集到了开启牛市的三张福卡,遗憾的是集到了三张福卡还是没办法得到一个心态好的大牛市的买点。毕竟大牛市几年才能遇到一次,岂是靠三张福卡就能轻松开启的。所以我们还得继续努力搜集剩下的两张福卡,这一回我们要集的福卡是市值福。

现在就来看看市值福,在上一回里提到牛市实际上就是股票从极度便宜到极度贵的过程,估值仅仅是从市场自身因子来量化股票是便宜还是贵,如果再能有一个外部因子来辅助量化股票是便宜还是贵,与估值结合起来判断,应该就会更全面更客观一些。在我过去的研究中发现资产证券化率指标是一个很好的量化股票便宜还是贵的外部因子,与估值不同的是资产证券化率是从股票市值占GDP比例的角度来量化股票是便宜还是贵。千万别小看这个指标,这个指标还有一个非常牛逼的名字叫巴菲特指标。

老规矩咱们还是看图说话,下面这张图是资产证券化率与上证指数的对比图,图中蓝线为上证指数,绿线为资产证券化率指标的数值,红线标注的是资产证券化率指标值为20、40、60的位置。

从图中我们可以看到,每一轮牛市的底部的资产证券化率是一个不断抬高的过程,大致是每十年上一个台阶,每个台阶大致是20左右。这也可以从一个侧面佐证咱们A股市场的重要性确实是不断在提升的,前段时间媒体说的资本市场的地位大幅提升也并不完全是吹牛。

2007年的牛市资产证券化率数值在20附近的位置震荡了6个月之后开启了一轮牛市;2009年牛市资产证券化率数值在40附近震荡了4个月开启了一轮牛市;2015年的牛市在资产证券化率数值40附近徘徊了12个月开启了一轮牛市。现如今在60附近徘徊了4个月左右,不用说这张市值福也算是集到了。那么是否能开启一波牛市呢?我的看法是从时间上看应该是不够的,还需要继续在60附近徘徊一段时间才行。

需要注意的是,我在这里做了一个假设,资产证券化率每十年上一个台阶,每个台阶大致是20左右,后面的推断也是建立在这一假设的基础上。这个假设存在一个需要商榷的地方,上一个十年的台阶跨度是20没问题,但是近十年的这个台阶跨度是否还是20这一点有些人可能会有不同的看法认为不会有这么大。不过从这几年新股发行的速度来看,我认为20这个跨度还是靠谱的,但是下一个十年台阶的跨度应该不会再有这么大。

在这个假设成立的前提下,这张市值福应该也算是集到了,但是从时间上看去年底依然不是一个好心态的牛市买点,原因还是存在一个不确定的时间差。看到这有些人可能要骂娘了,四张福都集到了,还没找到心态好的大牛市买点。对于这种心情我非常理解,但是实在没办法,说好了五张福卡就得是五张福卡,几年一遇的大牛市,要那么容易开出来了,我倒是没意见,可是主力有意见啊,都赚钱了主力不就赔了么。所以要么你有一颗强大的心脏的来支撑你忽略心态接受主力残忍折磨,要么就请保持足够的耐心等待那个不残忍的好心态的大牛市买点。

那么一个心态好的牛市买点什么时候才能来呢?咱们下回分解,这次我对天发誓下一回绝对是最后一回。

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