投资艺术之“道德经”

美国投资大师约翰·坎贝尔讲:投资不仅仅是一种行为,更是一种带有哲学意味的东西!

老子讲:“上善若水,水善利万物而不争,处众人之所恶,故几于道。居善地,心善渊,与善仁,言善信,正善治,事善能,动善时。夫唯不争,故无尤”。这段话里老子强调一个人如要效法自然之道的无私善行,便要做到如水一样至柔至净、能容的胸襟和器度,指出水具有滋养万物生命的德性。它能使万物得它的利益,而不与万物争利。

“居善地”—投资先避险。君子不立危墙之下,回首2008年投资人面临的大环境,国际上美国引发的金融风暴席卷全球,国内发生严重自然灾害,出口形势严峻。在这样的“险地”下,怎能取得一个好的收益?耐心等待市场跌无可跌的情况出现,买入、持有优质股并等待宏观环境、行业环境、市场环境、公司基本面同时出现转暖的形势,几种环境产生共振,投资才能有好的预期,这即是老子给出的投资前提—居善地。

“心善渊”—成功投资人的心态。一个投资人的心境要养到像水一样,像善于容纳百川的深渊,市场潮起潮落却能坚定自己的投资理念。该坚定持股的时候,不会被短期的市场调整而动摇持股信心;该空仓等待的时候,更要耐得住寂寞。整天在市场中频繁操作的,容易“一叶障目,不见泰山”,大多一年到头落得个“竹篮打水一场空”,市场本身其实并没有变,只是投资人的情绪和心态一直在跟随价格变动,事实上心态的修正可以减少对市场的误判。

“与善仁”—与被投资公司一起发展。投资是要同水助长万物一样,投资到真正需要融资的高成长公司去,投资之前是“一个积极的怀疑者”,多年来我见到许多公司为融资而融资,所募集项目重视短期利益,频繁变更募集资金投向。如果我们对买入股票的公司一无所知,关心的只是股价的涨跌,那真是一件可怕的事情,沃伦.巴菲特说:风险来自你不知道自己正在做什么!选择具有持续盈利增长能力的、生命力长久的公司,耐心像水滋养万物一样去共同哺育被投资的公司,和它一起成长,与沃伦.巴菲特的投资理念一致。

“言善信”—投资诚信的公司买股票其实是买公司的“管理层”,公司高管是信息源泉,其人格特质决定公司的诚信。无论是大到企业还是小到个人,诚信都是安身立命之本。比如招股说明上的募集投资项目能否如招股时承诺的按部就班进行,业绩承诺和投资回报能否如约兑现等等,都是投资人应认真考察的。

“正善治” —投资主业突出的公司汉语中“水准”一词投射出水的这一德行,投资目标公司,要考察其立身处世是否作到像水一样持平正衡,主营业务是否突出,并拥有优秀的管理团队,这是公司的立业之本。朝三暮四脱离主营业务乱投资的公司,必定不是可持续发展的优质公司。

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