买产能过剩行业的个股不如买产能过剩行业债券

上周在商品期货的带动下产能过剩行业个股经历了一轮爆炒,爆炒的逻辑两点1、货币贬值预期导致大宗商品期货价格上周2、国家去库存3、大型基建项目投资拉动。然而在一周的后面两天,大宗商品期货出现了不同程度的回落,爆炒的品种也在表现出了滞涨,期间涨幅15%~20%。后期是否会出现回落还得等待市场给出进一步的答案。

相比之下与之对应的债券品种却没有什么表现,当然股票的炒作和债券存在很大的不同,但是换个角度来想。如果这些逻辑没有被证伪,放在对应的债券身上同样也会形成正向作用。目前很多产能过剩行业的债券之所以表现低迷,很多程度是因为企业存在偿债的风险。然而我却认为当前的市场过度放大了所谓的偿债风险,导致下跌的原因就是低迷,结果就是低迷成了继续低迷的理由。

产能过剩的行业的公司,特别是由上市的品种,股票都敢买也敢爆炒,而对应的既有保底又存在空间的债券品种反倒无人问津不敢碰了。在这一点上市场的偏见确实有些过头了。

市场会存在偏见,但绝对不会长期存在。现在买产能过剩行业的个股真不如去买产能过剩行业的债券,这个时候最需要的是耐心等待,市场终将纠偏。

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