低风险投资科普之分级基金科普(9)

上折套利安全边际速查表

上折定价比较混乱,所以给大家贡献一个上折安全边际速查表吧。折算前B基的合理价格应该为=(母基净值*2-A产生的利息-A约定收益率/A市场公允收益率)

B基的净值

=(母基净值*2-A净值)

B的合理溢价

=合理价格/净值=(母基净值*2-A产生的利息-A约定收益率/A市场公允收益率)/(母基净值*2-A净值)-1
=[(母基净值*2-A净值)+(A净值-A产生利息-A约定收益率/A市场公允收益率)]/(母基净值*2-A净值)-1
=(A净值-A产生利息-A约定收益率/A市场公允收益率)/(母基净值*2-A净值)
=(1-A约定收益率/A市场公允收益率)/(母基净值*2-A净值)

在母基1.5上折的情况下,(母基净值*2-A净值)结果在1.9~2.1之间浮动,简化计算统一取值2,对计算结果的数量级影响不大。

上面计算过程看的有点晕吧,简单点来说就是B的合理溢价率=(1-A约定收益率/A市场公允收益率)/2,个人认为溢价套利至少要有2%的套利空间,则在不同A的收益率以及不同市场公允收益率的情况下,B上折存在套利空间以及不存在套利空间的情况如下:

分级基金科普(9)

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注