David自由之路:低风险投资(2)

低风险投资(1):低风险投资与高风险投资的PK

我们假设两位投资选手,A做低风险投资,每年稳定25%的收益率,B做高风险投资,预期每年50%的收益率,但既然是高风险投资,必然会有失手的时候,假设选手B每5年失手一次(A股历史每5年都会有一次大熊市),失手的那年假设亏损50%,我们对两种的收益率进行比较,如下图所示:

低风险投资(2)

蓝线是低风险投资选手A,红线是高风险投资选手B,经过两次收益率回撤后,预期年收益50%的高风险选手B跑输预期年收益25%的低风险选手A。

对于高风险投资,每年50%收益率,并且每5年才有一次大的收益率回撤,已经是非常优秀了,但长期看还是跑输了低风险投资选手。所以说,大的投资收益回撤,是长期高收益率最大的杀手。

对于低风险投资选手A,更不能有闪失,假设低风险投资选手A保持9年25%的收益率,但是第十年没有控制好风险,导致一次-50%的收益率,则10年为周期计算的年化收益只有14%。

原文地址:http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dd330190101lpyf.html

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