David自由之路:低风险投资(14)

低风险投资(14):单一持仓的风险

前面我们分析过,只要一个国家处于和平时期,通常股市都是上涨的,但如果把目光聚焦到某一个具体的股票,那么结果会有很大的差异。

长江后浪拍前浪,前浪死在沙滩上。大部分企业,都有自己的生命周期,百年老店常青树类的企业,都是可遇而不可求的,美国历史上的蓝筹股柯达,在2012年申请了破产保护,而通用汽车公司,雷曼兄弟,都破产了,这些股票的持有者,显然无法享受大盘指数的上涨。

假设一个交易所中,只有10只等权的股票,每过10年的周期,其中50%股票涨500%,还有50%的股票跌95%,那么从指数看,指数上涨了202.5%,应是很不错的收益率。但如果你满仓随机持有1支股票,那么50%的概率赚500%,50%概率赔95%。而同样的满仓再过10年,25%的概率赚35倍,50%的概率赔70%,还有25%的概率赔99.8%。这样随着时间推移,除非投资者每次都押对品种,否则任何一次闪失,整体的投资收益率就会从盈利变成了亏损。

所以,低风险投资者,永远不会满仓单一品种,因为总会有你失算的事件发生,只要你押错了一次,就会被指数远远抛在后面。

大部分散户跑不赢指数,也是这个原因,很多散户,不断卖出盈利的股票,买入亏损的股票,最后就演变成了某支巨亏股票单一持仓或者超重仓,并期待某一天大牛市来临的时候,手中套住的股票能解套,而这一天也许永远也无法来临,就好比十几年前在高点买入了蓝筹股四川长虹,即使拿到今天,虽然指数早已经超过当年的高点,但持有者仍然是巨亏的,因为行业和公司都已经过了最辉煌的时期。

原文地址:http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dd330190101mawm.html

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