低风险偏好资金正在从A类源源不断涌入债市

自七月以来分级基金A类成交量温和放量,价格不断攀升。特别是进入8月中旬以来,成交量出现了明显的放大,但是价格的表现确不再那么明显,呈现出了高位放量滞涨的走势。很明显是有一部分大资金在出逃,再结合周末证监会确认暂停注册分级基金的消息来看,这部分资金应该属于聪明钱,这个消息他们应该是提前知道的。不过在我看来这部分资金选择抛弃A类的原因绝是因为这个消息,这个消息最多算是未来A类下跌给投资者找个骂娘的对象罢了。最重要的原因则是目前分级基金A类的收益率已经全面跌破5.5%,这样的收益率对于这部分低风险偏好的聪明钱来说已经不具备吸引力了。

继续阅读

理财新规为债市保驾护航

上周陆续有媒体报道,银监会加急下发《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》,自2014年12月首次重启银行理财业务监管新规征求意见。相较于2014年12月下发的意见征求稿,此次有不小的调整,主要包括对银行理财业务实施分类管理、限制投资标的、进行杠杆控制、限制集中度、计提风险准备金等。

继续阅读

买产能过剩行业的个股不如买产能过剩行业债券

上周在商品期货的带动下产能过剩行业个股经历了一轮爆炒,爆炒的逻辑两点1、货币贬值预期导致大宗商品期货价格上周2、国家去库存3、大型基建项目投资拉动。然而在一周的后面两天,大宗商品期货出现了不同程度的回落,爆炒的品种也在表现出了滞涨,期间涨幅15%~20%。后期是否会出现回落还得等待市场给出进一步的答案。

继续阅读