封闭式基金封转开套利方法浅析

今年(2013年)基金业步入第15个发展年头,首批成立存续期为15年的传统封基也迎来“封转开”的高潮。据统计今明两年将有19只传统封闭式基金陆续到期,这无疑将给我们广大投资者带来了诸多低风险套利的机会。随着封闭式基金封闭期逐渐到来,合理把握“封转开”的套利机会不失为一种良好的投资策略。下面就给大家简单介绍一下封闭式基金封转开套利的方法。

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分级基金套利三部曲之分级基金套利分析(1)

分级基金最为突出的特点就是它的基础份额(也称母基金)可以按约定比例分级成两只具有不同风险收益特征的A类份额和B类份额(两者也称子基金)。分级基金二级市场子基金的价格由市场供需关系决定,而母基金净值(一级市场价格)根据每日投资标的表现来决定,由于价格决定机制不同,分级基金二级市场价格与基金净值之间经常会存在价差。

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分级基金套利三部曲之分级基金套利分析(2)

分级基金折算套利的基本原理是:分级基金在折算实施后,净值归一的操作通常会引起份额或者配对比例的变化,从而打破原有的平衡。与此同时市场对其估值也将发生变化,并在二级市场体现。这个时候由于将个市场的价格形成机制不同,二者往往会出现一定的差价,这个差价就是套利机会。

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