集思录:分级基金基础知识1

分级基金又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。股票(指数)分级基金的分级模式主要有融资分级模式、多空分级模式。债券型分级基金为融资分级。货币型分级基金为多空分级。

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分级基金通俗讲解(1)

之前的那篇连载《分级基金套利三部曲》着重于对套利环节的介绍,对分级基金本身讲解的不是太多,仅仅是粘贴了一些专业术语性质。碰巧从网上看到一篇讲解分级基金的文章,感觉讲解比较通俗,理解起来比较容易。下面我把这篇文章做个简单的整理,给大家分享一下。

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分级基金套利三部曲之分级基金套利分析(1)

分级基金最为突出的特点就是它的基础份额(也称母基金)可以按约定比例分级成两只具有不同风险收益特征的A类份额和B类份额(两者也称子基金)。分级基金二级市场子基金的价格由市场供需关系决定,而母基金净值(一级市场价格)根据每日投资标的表现来决定,由于价格决定机制不同,分级基金二级市场价格与基金净值之间经常会存在价差。

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分级基金套利三部曲之分级基金套利分析(2)

分级基金折算套利的基本原理是:分级基金在折算实施后,净值归一的操作通常会引起份额或者配对比例的变化,从而打破原有的平衡。与此同时市场对其估值也将发生变化,并在二级市场体现。这个时候由于将个市场的价格形成机制不同,二者往往会出现一定的差价,这个差价就是套利机会。

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